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2025年金融风险管理师期货合约的价差交易策略专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师期货合约的价差交易策略专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师期货合约的价差交易策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在期货市场中，当交易者预期近期合约价格上涨幅度将大于远期合约时，应采

取的价差交易策略是？

A、卖出价差交易

B、买入价差交易

C、跨期套利

D、跨市套利

【答案】B

【解析】正确答案是B。买入价差交易适用于预期近月合约涨幅大于远月合约的情

况。知识点：价差交易的基本原理。易错点：容易混淆买入和卖出价差交易的应用场景，

关键在于对近远期合约价格走势的判断。

2、蝶式价差交易策略的主要特点是？

A、风险无限，收益有限

B、风险有限，收益有限

C、风险无限，收益无限

D、风险有限，收益无限

【答案】B

【解析】正确答案是B。蝶式价差交易是一种风险和收益都有限的策略。知识点：蝶

式价差的风险收益特征。易错点：容易误认为价差交易都是高风险策略，实际上蝶式价

差通过组合交易限制了风险。

3、在跨品种价差交易中，最需要关注的是？

A、单个品种的价格波动

B、两个品种之间的相关性

C、交易成本

D、持仓时间

【答案】B

【解析】正确答案是B。跨品种价差交易的核心是利用相关品种间的价差变化获利。

知识点：跨品种价差交易的关键因素。易错点：容易忽视品种间相关性分析的重要性，

这是该策略成功的基础。

4、当市场处于正向市场时，熊市价差交易者通常会？

A、买入近月合约，卖出远月合约

2025年金融风险管理师期货合约的价差交易策略专题试卷及解析2

B、卖出近月合约，买入远月合约

C、同时买入近远月合约

D、同时卖出近远月合约

【答案】B

【解析】正确答案是B。在正向市场中，熊市价差交易者预期价差会缩小，因此卖

出近月合约，买入远月合约。知识点：正向市场中的价差交易策略。易错点：容易混淆

正向市场和反向市场中的操作策略。

5、价差交易相比单边交易的主要优势是？

A、收益更高

B、风险更低

C、操作更简单

D、无需保证金

【答案】B

【解析】正确答案是B。价差交易通过对冲降低了市场整体风险。知识点：价差交

易的优势。易错点：容易误以为价差交易收益更高，实际上其主要优势在于风险控制。

6、在构建日历价差交易时，交易者主要关注的是？

A、绝对价格水平

B、时间价值衰减差异

C、波动率变化

D、利率变动

【答案】B

【解析】正确答案是B。日历价差交易的核心是利用不同到期合约时间价值衰减速

度的差异。知识点：日历价差的原理。易错点：容易忽视时间价值因素，过度关注价格

绝对水平。

7、当预期市场波动率将上升时，适合采用的价差策略是？

A、买入蝶式价差

B、卖出蝶式价差

C、买入跨式价差

D、卖出跨式价差

【答案】C

【解析】正确答案是C。买入跨式价差在波动率上升时获利。知识点：波动率交易

策略。易错点：容易混淆不同价差策略对波动率的敏感性。

8、价差交易中的”腿”指的是？

A、交易者的持仓时间

B、构成价差的单个合约头寸

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C、交易的手续费

D、保证金要求

【答案】B

【解析】正确答案是B。“腿”是价差交易中单个合约头寸的俗称。知识点：价差交易

术语。易错点：容易误解为其他交易要素。

9、在金属期货市场中，跨期价差交易最常用的合约组合是？

A、当月与下月合约

B、当月与季月合约

C、季月与远季合约

D、任意两个合约

【答案】B

【解析】正确答案