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2025年特许金融分析师私募股权基金投资的生命周期税务考量专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师私募股权基金投资的生命周期税务

考量专题试卷及解析

2025年特许金融分析师私募股权基金投资的生命周期税务考量专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在私募股权基金的募集设立阶段，有限合伙人（LP）最需要关注的税务考量是

什么？

A、基金管理人的业绩提成计算方式

B、基金注册地的税收协定网络

C、LP的出资额是否可以税前扣除

D、基金的投资期限安排

【答案】B

【解析】正确答案是B。基金注册地的税收协定网络直接影响跨境投资的预提税和

资本利得税负担，是募集阶段的核心税务考量。A选项属于收益分配问题，C选项中

LP出资额通常不能直接扣除，D选项属于投资策略问题。知识点：私募股权基金设立

阶段的税务筹划。易错点：容易将出资额扣除问题与基金设立阶段的主要税务考量混

淆。

2、私募股权基金在投资阶段进行跨境交易时，最可能触发哪种税务风险？

A、双重征税协定（DTT）的适用问题

B、基金管理费的超额收取

C、被投企业的估值方法争议

D、投资组合的流动性风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。跨境投资涉及不同税收管辖权，DTT的适用性是核心税务

风险。B选项属于合规问题，C选项属于估值问题，D选项属于市场风险。知识点：跨

境投资的税务风险识别。易错点：容易将一般投资风险与税务风险混淆。

3、私募股权基金持有被投企业股权期间，以下哪种税务处理方式最为常见？

A、按公允价值调整计税基础

B、按成本法保持计税基础不变

C、每年计提减值准备

D、按市价法确认收益

【答案】B

【解析】正确答案是B。私募股权基金通常采用成本法核算，持有期间不调整计税

基础。A选项是公允价值计量方法，C选项是会计处理而非税务处理，D选项不符合私

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募股权基金的核算特点。知识点：私募股权基金的税务核算方法。易错点：容易混淆会

计处理与税务处理。

4、私募股权基金退出投资时，以下哪种方式通常会产生最重的税务负担？

A、股权转让

B、IPO后减持

C、股份回购

D、清算分配

【答案】B

【解析】正确答案是B。IPO后减持通常涉及资本利得税和可能的印花税，税负较

重。A选项股权转让可能适用税收优惠，C选项股份回购可能被视为股息分配，D选项

清算分配可能享受税收优惠。知识点：私募股权基金退出方式的税务比较。易错点：容

易忽视IPO减持的复合税负。

5、私募股权基金的附带权益（CarriedInterest）通常按哪种税目征税？

A、普通所得税

B、资本利得税

C、股息所得税

D、预提所得税

【答案】B

【解析】正确答案是B。附带权益通常被视为长期资本利得，适用较低税率。A选

项税率较高，C选项不符合附带权益性质，D选项适用于跨境支付。知识点：附带权益

的税务定性。易错点：容易将附带权益与普通收入混淆。

6、私募股权基金设立离岸结构的主要税务动机是什么？

A、规避基金管理人的所得税

B、减少LP的预提税负担

C、降低被投企业的增值税

D、避免基金管理费的营业税

【答案】B

【解析】正确答案是B。离岸结构主要目的是减轻跨境投资的预提税负担。A选项

不现实，C选项与基金结构无关，D选项营业税已被增值税取代。知识点：离岸私募股

权基金的税务筹划。易错点：容易混淆不同税种的筹划目标。

7、私募股权基金进行税务尽职调查时，最需要关注被投企业的哪个方面？

A、历史财务报表的准确性

B、潜在的税务负债和风险

C、管理层的背景调查

D、行业竞争格局分析

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