期货交易市场课件.pptVIP

2025-7-1*解目前期貨收益率是9.8％，每張合約的交割價值是97.55萬元＝100÷（1＋0.098×90/365）。6月20日，當現有的國庫券到期時，投資人取得10000萬元的價款，接受102.51張期貨合約的交割，用來接受102.51張期貨合約（10000÷97.55＝102.51），見下表：2025-7-1*延長到期期貨的交易日期現貨市場期貨市場5月21日持有30天期的國庫券，面值$10000萬，希望到期期間延長90天買進102張6月份國庫券期貨合約，收益率9.8％6月20日30天期國庫券到期，收取$10000萬,在貨幣市場投資$49.9萬接受102張6月份期貨合約的交割，支102×97.55=$9950.1萬9月19日9月份期貨交割的國庫券到期，價值為$10200萬2025-7-1*十、外匯期貨:

交易雙方簽定雙方簽定的協議，允許一方在將來某個既定的時間以約定的匯率從另一方買入一定數量的外匯。1972年芝加哥商品交易所建立了可進行外匯期貨合約交易的國際貨幣市場（internationalmonetarymarket）1交割月份：1，3，4，7，9，10，12月和合約成立當月；2每日價格波動限額：僅在開市時，其他時間不進行限制3最後交易日：交割月第三個星期三前的第二個營業日4第一個交割日：交割月的第三個星期三5交易時間：上午：7：20－下午2：00（當地時間）2025-7-1*外匯期貨合約外匯合約合約規模最小價格變動保證金（初始/維持）德國馬克125，000DM$0.0001/DM=$12.5$1620/$1200加拿大元100，000CD$0.0001/CD=$10$810/600瑞士法郎125，000SF$0.0001/SF=$12.5$2295/$1700英鎊62，500BP$0.0002/BP=$12.5$2295/$1700日元12，500，000JY12，500，000JY$2270/$2200奧元100，000AD$0.0001/AD=$10$1215/$9002025-7-1*【案例】7月1日，美國進口商簽定合同以英鎊計價買入20輛英國汽車，11月1日付款，價格為￡3.5萬/輛，進口商擔心英鎊匯率上漲，需要付出更多美元。日期現貨市場期貨市場7月1日即期匯率為$1.3190/￡，11月份遠期匯率為$1.3060/￡；20輛車遠期成本：20×3.5萬×$1.3060＝$91.42萬元12月到期的英鎊期貨合約報價$1.278，則一張合約的價格6.25萬×$1.278=$7.9875萬應買合約數20×3.5萬÷6.25萬＝11.2，買入11張合約11月1日即期匯率為$1.442，買入700000英鎊購買20輛車，以美元計價的成本：70萬×$1.442=$100940012月英鎊合約報價$1.4375，則一張合約的價格6.25萬×$1.4375=$8.984375萬元賣出11張合約汽車最終成本為：$100.94－$91.42＝$9.52萬元；期貨合約交易獲利：（$8.984375－$7.9875）×11＝$10.965625萬元進口商實際支付：$100.94－$10.965625＝$89.9743752025-7-1*十一、中國股指期貨交易2025-7-1*一、股指期貨定義以股票價格指數作為標的物的金融期貨合約。即：購買合約雙方在未來某個特定日期，依據預先決定的指數大小，進行標的指數的買賣。中國證監會2010年3月26日批復中國金融期貨交易所：滬深300股指期貨合約自2010年4月16日起上市交易。

2025-7-1*世界上有名的指數美國：道.瓊斯指數、標準普爾500指數、紐約交易所綜合指數日本日經指數倫敦金融時報100指數加拿大多倫多交易所300種股票指數香港恒生指數德國法蘭克福指數等2025-7-1*【案例】：某個股票指數，如果這個股指期貨合約乘數是100點，當前（10月15日）現貨買賣價位1000點，那麼這個合約價值10萬元。現在有一個12月底到期期貨合約，價格1100點，那麼這個合約價值11萬元。10月20日，這一合約上漲到1150點，這時平倉收益50點,那麼10月20日平倉賺5000元；11月20日指數跌到1050點，你平倉就虧損50點，那麼11月20日平倉虧5000元2025-7-1*