【华金-2025研报】新股覆盖研究：双欣环保.pdfVIP

2025年12月16日公司研究●证券研究报告

双欣环保（）新股覆盖研究

001369.SZ

投资要点

本周二（12月16日）有一家主板上市公司“双欣环保”询价。交易数据

双欣环保（001369）：公司从事聚乙烯醇(PVA)、聚乙烯醇特种纤维、醋酸乙烯(VAC)、总市值（百万元）

碳化钙(电石)等PVA产业链上下游产品的研发、生产、销售的。公司2022-2024流通市值（百万元）

年分别实现营业收入50.61亿元/37.83亿元/34.86亿元，YOY依次为总股本（百万股）860.00

11.97%/-25.25%/-7.85%；实现归母净利润8.08亿元/5.59亿元/5.21亿元，YOY流通股本（百万股）

依次为3.48%/-30.91%/-6.65%。根据公司管理层初步预测，公司2025全年营业收12个月价格区间/

入较上年增长6.66%，归母净利润较上年增长0.74%。分析师李蕙

SAC执业证书编号：S0910519100001

投资亮点：1、公司是国内聚乙烯醇行业三大龙头之一，具备完整的“石灰lihui1@

石—电石—醋酸乙烯—聚乙烯醇—特种纤维等下游产品”循环经济产业链。报告联系人戴筝筝

公司长期深耕聚乙烯醇产业链上下游，是国内少数具备较为完整的“石灰石daizhengzheng@

—电石—醋酸乙烯—聚乙烯醇—特种纤维等下游产品”循环经济产业链的企相关报告

业；通过一体化经营有效增加了产品附加值、降低了综合能耗和环保成本，华金证券-新股-新股专题覆盖报告（元创股

进而形成较强的行业竞争力。经过多年发展，公司已积累丰富的海内外客户份）-2025年103期-总第629期2025.12.9

资源，在国内市场与建滔集团、吉林化纤、东方雨虹等下游知名企业形成长华金证券-新股-新股专题覆盖报告（健信超

期稳定的合作关系；在国外市场则与领先化工企业日本三菱化学于2018年达导）-2025年102期-总第628期2025.12.8

成战略合作、共同运营日本三菱化学旗下高端聚乙烯醇品牌“高先诺尔”，华金证券-新股-新股专题覆盖报告（天溯计

并借助该品牌知名度进一步提升国际市场影响力，产品出口全球40余个国量）-2025年101期-总第627期2025.12.7

家，客户覆盖泰国暹罗水泥集团、印度RAMCO公司、荷兰CORDIAL公司等全华金证券-新股-新股专题覆盖报告（锡华科

球领先企业。根据中国化学纤维工业协会及中国电石工业协会统计数据，公技）-2025年100期-总第626期2025.12.7

司聚乙烯醇、电石等核心产品产销规模位居国内前列，其中2024年聚乙烯醇华金证券-新股-新股专题覆盖报告（优迅股

产品以11.69万吨的产量位居行业前三、约占国内总产量的13%，电石产品份）-2025年99期-总第625期2025.12.2

则以87万吨的产能位居全国第八、约占国内总产能的2.06%。目前，国家正

对电石行业实行总量调控、新进入者面临着较高的政策准入壁垒，而公司在

电石行业已具备较强规模优势，其行业地位有望长期稳固。2、公司