【华金-2025研报】新股覆盖研究：誉帆科技.pdfVIP

2025年12月15日公司研究●证券研究报告

誉帆科技（）新股覆盖研究

001396.SZ

投资要点

本周一（12月15日）有一家主板上市公司“誉帆科技”询价。交易数据

誉帆科技（001396）：公司主要从事排水管网系统的智慧诊断与健康评估、病害总市值（百万元）

治理以及运营维护业务。公司2022-2024年分别实现营业收入5.13亿元/6.30亿元流通市值（百万元）

/7.30亿元，YOY依次为2.57%/22.86%/15.85%；实现归母净利润0.81亿元/1.00总股本（百万股）80.17

亿元/1.27亿元，YOY依次为-17.42%/24.66%/26.75%。根据公司管理层初步预测，流通股本（百万股）

公司2025全年营业收入同比增长10.16%，净利润同比增长7.83%。12个月价格区间/

投资亮点：1、以公司实控人为首的核心技术团队骨干均深耕行业近20年，分析师李蕙

SAC执业证书编号：S0910519100001

拥有丰富的产业经营经验及较高行业地位。朱军先生与李佳川先生为公司实lihui1@

控人，两人共同控制公司93.55%股份。其中，朱军先生曾任国家测绘局地报告联系人戴筝筝

下管线勘测工程院院长、四川测绘局副巡视员，目前担任住建部市政给排水daizhengzheng@

标准化专家委员会委员，并被中国地质学会非开挖技术专家委员会特聘为管相关报告

道更新专家；而李佳川先生曾任四川省第三测绘工程院分院长、工程部主任，华金证券-新股-新股专题覆盖报告（元创股

且曾主编或参编行业内多部技术标准和培训教材，在业内具有较高知名度。份）-2025年103期-总第629期2025.12.9

此外，包括实控人在内的多名核心技术团队骨干曾任职乐通管道等企业，在华金证券-新股-新股专题覆盖报告（健信超

排水管道相关领域拥有丰富的产业及技术经验。2、公司是我国城市地下管网导）-2025年102期-总第628期2025.12.8

龙头运维服务商，在服务门类、业务规模等方面形成显著领先优势，有望受华金证券-新股-新股专题覆盖报告（天溯计

益于‘十五五’时期地下管网建设改造的需求增长。公司自2012年成立起量）-2025年101期-总第627期2025.12.7

深耕排水管网行业十余年，是国内较早从事排水管道检测和非开挖修复的企华金证券-新股-新股专题覆盖报告（锡华科

业之一；在核心团队的带领下、成为了国内具有较强竞争优势的排水管网维技）-2025年100期-总第626期2025.12.7

护综合服务商。具体来看：1）公司具备丰富的服务门类；由相对单一的排水华金证券-新股-新股专题覆盖报告（优迅股

管网检测和修复初创阶段，逐步发展为具备管道检测、维护、非开挖修复、份）-2025年99期-总第625期2025.12.2

地理信息系统建设一体化服务能力的企业。2）公司是少数具备业务覆盖全国

的企业之一；截至招股意向书签署日，公司员工数量达1,100余人、市政车

辆百余台、各种专业仪器设备千余套，可完成目前市场上大多数的排水管道

治理