【山西-2025研报】光通信领域的国家级“专精特新”小巨人.pdfVIP

蘅东光（920045.BJ）

光通信领域的国家级“专精特新”小巨人

20251230/

年月日公司研究新股覆盖研究

投资要点：

市场数据：

蘅东光是一家专注于光通信领域无源光器件产品研发、制造与销售的国

收盘价（元股）：/

家级“专精特新”小巨人企业。公司业务涵盖无源光纤布线、无源内连光器

总股本（亿股）：0.58

件及相关配套三大板块，主要产品包括光纤跳线、光纤柔性线路产品、配线

流通股本（亿股）：

管理产品以及多光纤并行无源内连光器件等。公司产品广泛应用于数据中心

流通市值（亿元）：

和电信网络等领域，终端用户包括谷歌、亚马逊、微软等全球领先企业。公

司通过自研“亚微米数字化运动控制技术平台”，实现了高精度制造能力，

基础数据：2025年9月30日

产品通过多项业内高标准认证，如GR326、TelcordiaVZ.TPR9404等。

每股净资产（元/股）：12.70

光通信发展拉动内连光器件市场同步增长，AI数据中心建设推动光纤

每股资本公积（元/股）：

布线产品量价齐增。随着5G、数据中心、人工智能等新兴技术的广泛应用，

每股未分配利润（元股）：/

对光通信网络的带宽和传输效率提出了更高要求，推动了光模块市场的快速

资料来源：wind

增长。根据Lightcounting数据，2024年全球以太网光模块产品（100G以上）

销售额达86.45亿美元，同比增长75.46%，其中AI应用光模块销售额达50.80

分析师：

亿美元，同比增长146.48%。预计到2027年，全球光模块市场规模将突破

盖斌赫

200亿美元，数据中心将成为第一大应用市场。与此同时，AI数据中心的建

执业登记编码：S0760522050003

设加速了光纤布线产品的市场需求，推动了无源光纤布线产品量价齐增。

邮箱：gaibinhe@

东光在蘅无源光器件领域具备显著的竞争优势。公司拥有优质的大客户



研究助理：

资源，与AFL、Coherent、Jabil等国内外知名企业建立了长期稳定的合作关

邹昕宸系，产品应用于全球领先的大型品牌企业。同时，公司构建了丰富的产品矩

邮箱：zouxinchen@阵，覆盖数据中心、电信网络、超级计算机等多场景，能够满足客户从机房

规划建设到后期使用管理的全流程需求。此外，公司凭借自研的先进制造技

术，实现了亚微米级别的高精度生产，产品通过多项行业高标准认证，具备

高质量和高可靠性。并且，公司管理团队具备丰富的行业经验，能够准确预

判行业趋势并提前布局，在国际贸易摩擦加剧时提前布局海外生产基地，以