【山西-2025研报】山西证券研究早观点.pdfVIP

研究早观点

2025年12月31日星期三

市场走势【今日要点】

【山证非银】行业周报20251228）：-健全“长钱长投”政

策环境，关注板块投资价值

【行业评论】电力设备及新能源：行业周报20251228）-11

月太阳能发电新增装机环增75%，综合整治“内卷式”竞争

资料来源：常闻【行业评论】煤炭：煤炭进口数据拆解：25年11月进口煤价继续提升

【公司评论】()：蘅东光（920045.BJ）：光通信领域的国家级“专精特

国内市场主要指数

指数收盘涨跌幅%新”小巨人

上证指数3,965.12-0.00

深证成指13,604.070.49

沪深3004,651.280.26

中小板指8,302.420.45

创业板指3,242.900.63

科创501,359.871.01

资料来源：常闻

分析师：

彭皓辰

执业登记编码：S0760525060001

邮箱：penghaochen@

2019年2月21日星期四

请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1

研究早观点

【今日要点】

【山证非银】行业周报20251228）：-健全“长钱长投”政策环境，关注板块投资价值

彭皓辰penghaochen@

【投资要点】

健全“长钱长投”政策环境。近日，中国人民银行发布《中国金融稳定报告（2025）》，全面总结我国

金融稳定工作进展，并对下一阶段重点任务作出部署。报告提出，中国证监会、财政部、人力资源社

会保障部、中国人民银行、金融监管总局等相关部门将立足大局，加强协作，形成合力，在中央金融

办统筹协调下，进一步提升工作的前瞻性、主动性和针对性，着力健全有利于“长钱长投”的制度政

策环境，显著提高各类中长期资金实际投资A股的规模和比例，努力实现中长期资金保值增值、资本

市场平稳健康运行与实体经济高质量发展的良性循环。

关注板块投资价值。随着监管政策进一步完善，资本市场高质量发展持续推进，作为资本市场重要服

务机构，部分券商有望通过外延式和内涵式发展，探索海外业务增量，利用差异化竞争优势，实现业

绩的稳步增长，建议关注板块投资机遇。

12月22日至12月26日期间，主要指数表现分化，上证综指上涨1.88%，沪深300上涨1.95%，创业

板指数下跌3.90%。期间A股日均成交额1.97万亿元，环比上涨11.63%。截至12月26日，两融余额

2.50万亿元；中债-总全价(总值)指数较年初下跌2.13%;中债国债10年期到期收益率为1.84%,较年初上

行22.99bp。

风险提示

宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动；

市场炒作并购风险。

【行业评论】电力设备及新能源：行业周报20251228）-11月太阳能发电新增装机环增75%，

综合整治“内卷式”竞争

肖索xiaosuo@

【投资要点】

傅利叶：公布“千元级”六维力传感