第12章 新常态下的一带一路.pptxVIP

第十二章;一、对外经济战略;新常态意味着常态下中国已不再是一个“需求决定型经济”，而是“供给决定型经济”，正因为如此，推动经济增长的主要动力在供给侧。

然而，供给决定性经济不仅是中国供给侧改革的逻辑起点，同时也是中国对外经济战略转型的逻辑起点。

如果说，新常态下的供给侧改革是习近平经济学思想在对内经济战略上的体现，则新常态下的“一带一路”无疑是习近平经济学思想在对外经济战略上的表述。

本章将讨论新常态下中国对外经济战略的转型。;经济发展战略是一国经济活动的基础，是体制设计、政策制定和行动规划的依据，其中，对外经济战略是经济发展战略的重要组成部分。一国的对外经济战略至少包括如下几个层次：

1）对外贸易战略；

2）对外货币战略；

3）对外投资战略；

4）上述对外经济战略之间的协同和配合。;中国的对外贸易战略和对外投资战略;图12-1和图12-2分别给出了中国自1982以来的净出口（出口减进口）及净出口占GDP的比例。

可以看到，自1994年以来，几乎所有年份，中国的净出口多为正值。;图12-1中国的净出口，单位：亿元人民币;图12-2中国的净出口占GDP比例;在对外投资战略上，中国过去三十多年采取的是鼓励和吸引外商直接投资。

为鼓励和吸引外商直接投资，中国甚至采取了各种免税和补贴政策。;中国的对外货币战略;为了达到这一战略目标，强势货币战略首先要体现出自己的强势，即不怕竞争，从而在制度安排上会容许自由兑换（如开放资本市场）；同样，为了体现本币的强势，强势货币战略也意味着不屑积累它国货币，更没有必要使本币吃亏贬值，这意味着它会选择自由浮动的汇率制度；为了达到尽可能多地让它国使用和持有本币及本币计价资产（债券等），执行强势货币战略的国家还会想方设法，通过各种手段要求在国际贸易、国际援助和各种国际支付中使用本币，与此同时，它还会以利息等为诱惑，大量地发行各种以本币计价的债券。;总而言之，强势货币战略具有三大要素：

1）资本市场开放；

2）汇率自由浮动；

3）不仅不积累他国货币，同时大规模对外欠债，即大量本币与本币计价资产的海???持有和使用。

其中，前两者为制度保障，后者为其具体战略目标——货币国际化。美元战略无疑是最典型的强势货币战略，欧元、日元和英镑等也同样如此。;与美国的强势货币战略相反，在对外货币战略的选择上，中国执行的是弱势货币战略。

弱势货币战略的主要目标是确保本国经济安全。于是，不对外发行债务，不开放资本市场，本币长期吃亏（即长期处于贬值地位），尽可能多地积累美元等强势货币等就成为弱势货币战略的主要特征。

总而言之，与强势货币战略相对应，弱势货币战略也有三大要素：

1）资本市场不开放；

2）汇率管制；

3）不仅不欠债，反而大量积累强势货币及其计价资产，即不追求本币与本币计价资产的海外大量持有。;拉动外部需求——中国对外经济战略的基本出发点;如果说中国所采取的上述对外经济战略是与中国过去所处的发展阶段相适应，那么，经过六十多年的发展，特别是后三十多年的改革开放，中国已进入了一个新的发展阶段——新常态，步入了其经济发展的第二阶段。

正如前文所指出的，新常态意味着常态下（即不考虑临时性的经济波动而只考虑经济增长问题时）中国已不再是一个“需求决定型经济”，而是“供给决定型经济”。;由于一国的经济发展战略应该与该国所处的经济发展阶段相适应。于是，一个不得不思考的问题是：新常态下，中国过去三十多年所采取对外经济战略是否仍然适用？如果不再适用，则中国的对外经济战略将如何转型？;二、一带一路：寻找中国自己的外围区域;;美元霸权——布雷顿森林体系的余威;第一次世界大战不仅使金本位崩溃，也令英国开始衰落。大萧条和第二次世界大战却使美国在国际经济格局中建立起了压倒性的优势。1945年的布雷顿森林会议上，“怀特计划”的全面胜利标志着布雷顿森林体系的确立，也标志着美元霸权的开始。

布雷顿森林体系的核心是“双挂钩”制度：美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩。在这一制度下，任何持有美元者都可以在美国联邦储备银行以每盎司35美元的价格兑换黄金。如此漂亮的承诺使美元在世界货币体系中的地位如日中天，美元由此而成为“美金”，获得了与黄金等同的地位。;然而，这样一种以美元为中心的固定汇率制度从其诞生的开始就已经注定了其必然灭亡的结局。随着各国经济规模的不断扩大和经济自身不确定性的增强，各国所持有的美元储备不断增加，而黄金作为一种稀缺的矿产资源，其储备增加却不能为美国所左右。于是，当作为世界货币的美元源源不断地流入世界各地时，发行美元的美联储所储备的黄金却无法按比例同步增加，这就造成了所谓的“特里芬难题”。;特里芬难题又叫特里芬悖论，是指主权货币美元作为世界货币伴随着世界经济的增长，其需求将不断增加，这就需要美国不断保持贸易逆差，提供国际货币供