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2025年金融风险管理师期权价值构成要素专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师期权价值构成要素专题试卷及解析

2025年金融风险管理师期权价值构成要素专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、期权价值中，随时间流逝而减少的部分被称为？

A、内在价值

B、时间价值

C、执行价值

D、理论价值

【答案】B

【解析】正确答案是B。时间价值是期权价值中随时间推移而衰减的部分，反映的

是期权未来可能盈利的潜力。A选项内在价值是期权立即执行时的价值，不随时间流逝

而减少；C选项执行价值与内在价值同义；D选项理论价值包含内在价值和时间价值，

不是特指衰减部分。知识点：期权价值构成。易错点：混淆时间价值与内在价值的概念。

2、对于深度实值的期权，其价值主要由什么构成？

A、时间价值

B、波动率价值

C、内在价值

D、利率价值

【答案】C

【解析】正确答案是C。深度实值期权的内在价值远大于时间价值，因为其立即执

行的收益很高。A选项时间价值在深度实值期权中占比较小；B选项波动率价值属于时

间价值的一部分；D选项利率价值对期权价值影响较小。知识点：实值期权价值特征。

易错点：忽视深度实值期权的内在价值主导性。

3、以下哪项因素对看涨期权价值的影响与看跌期权相反？

A、标的资产价格

B、波动率

C、到期时间

D、无风险利率

【答案】D

【解析】正确答案是D。无风险利率上升会增加看涨期权价值（因持有现金的机会

成本增加），但会降低看跌期权价值（因持有现金的机会成本减少）。A、B、C三项对

两种期权的影响方向相同。知识点：期权价值影响因素。易错点：混淆利率对两类期权

的影响方向。

4、期权时间价值在什么情况下达到最大？

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A、深度实值

B、平值

C、深度虚值

D、临近到期

【答案】B

【解析】正确答案是B。平值期权的时间价值最大，因为其内在价值为零，未来盈利

的不确定性最高。A、C选项的时间价值较小；D选项时间价值随到期临近而衰减。知

识点：时间价值特征。易错点：误认为深度实值或虚值期权时间价值更大。

5、以下哪项不属于期权价值的构成要素？

A、内在价值

B、时间价值

C、执行价格

D、波动率

【答案】C

【解析】正确答案是C。执行价格是期权合约的固定参数，不是价值的构成部分。A、

B是期权价值的直接组成部分；D波动率通过影响时间价值间接影响期权价值。知识

点：期权价值构成要素。易错点：将合约参数与价值构成要素混淆。

6、标的资产波动率上升对期权价值的影响是？

A、降低看涨期权价值

B、降低看跌期权价值

C、增加期权时间价值

D、减少期权内在价值

【答案】C

【解析】正确答案是C。波动率上升增加未来价格大幅波动的可能性，从而提高时

间价值。A、B选项错误，波动率上升对两类期权价值均有正向影响；D选项内在价值

由当前价格与执行价格决定，与波动率无关。知识点：波动率对期权价值的影响。易错

点：忽视波动率对时间价值的正向作用。

7、美式期权的时间价值通常比欧式期权？

A、更高

B、更低

C、相同

D、无法比较

【答案】A

【解析】正确答案是A。美式期权因可提前执行，灵活性更高，时间价值通常大于

欧式期权。B、C选项错误；D选项在相同条件下可以比较。知识点：美式与欧式期权

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差异。易错点：忽视提前执行权利的价值。

8、期权临近到期时，时间价值的变化趋势是？

A、线性增加

B、指数增加

C、加速衰减

D、保持不变

【答案】C

【解析】正确答案是C。时间价值在临近到期时加速衰减，称为”