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2025年特许金融分析师外汇期权合约基础专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师外汇期权合约基础专题试卷及解析

2025年特许金融分析师外汇期权合约基础专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、以下哪项是外汇期权合约的标的资产？

A、股票指数

B、利率

C、两种货币之间的汇率

D、大宗商品价格

【答案】C

【解析】正确答案是C。外汇期权合约的标的资产是两种货币之间的汇率，即在未

来某一特定时间以约定汇率买入或卖出一定数量某种货币的权利。A选项股票指数是

股指期权的标的，B选项利率是利率期权的标的，D选项大宗商品价格是商品期权的标

的。知识点：外汇期权的基本定义。易错点：容易将外汇期权与其他金融期权混淆，需

要明确其标的资产的特殊性。

2、美式外汇期权与欧式外汇期权的主要区别在于？

A、标的资产不同

B、期权费支付方式不同

C、行权时间不同

D、合约金额不同

【答案】C

【解析】正确答案是C。美式期权允许期权买方在期权到期日及之前的任何时间行

权，而欧式期权只能在期权到期日当天行权。这是两者最核心的区别。A、B、D选项

都不是两者的本质区别。知识点：期权的分类及美式与欧式期权的区别。易错点：容易

忽略行权时间这一关键区别，而关注其他非本质特征。

3、外汇期权买方的最大损失是？

A、无限的

B、标的资产的价格

C、支付的期权费

D、执行价格与标的资产价格的差额

【答案】C

【解析】正确答案是C。外汇期权买方支付期权费获得权利，当市场走势不利时，买

方可以选择不行权，其最大损失仅限于已经支付的期权费。A、B、D描述的都不是买

方的最大损失。知识点：期权买方的风险收益特征。易错点：容易将期权买方与卖方的

风险特征混淆，卖方收益有限，风险可能无限。

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4、以下哪项因素通常会导致外汇期权买方支付的期权费增加？

A、期权到期日临近

B、标的货币汇率波动率降低

C、期权处于深度虚值状态

D、标的货币汇率波动率升高

【答案】D

【解析】正确答案是D。波动率是衡量标的资产价格变动幅度的指标，波动率越高，

意味着期权未来变为实值的可能性越大，因此期权价值越高，买方需支付的期权费也越

高。A选项到期日临近会减少时间价值，降低期权费；B选项波动率降低会减少期权价

值；C选项深度虚值期权行权概率低，期权费也低。知识点：影响期权价格的因素（希

腊字母中的Vega）。易错点：容易混淆波动率对期权费的影响方向。

5、一份执行价格为1.2000的USD/CHF看涨期权，当到期时市场汇率为1.2500

时，该期权的内在价值为？

A、0

B、正数

C、负数

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。看涨期权的内在价值等于标的资产市场价格减去执行价格

（当市价高于执行价时）。1.25001.2000，期权处于实值状态，其内在价值为正数（具

体为0.0500CHFperUSD）。A选项错误，因为期权是实值的；C选项错误，内在价值

不可能为负；D选项错误，内在价值在到期日可以确定。知识点：期权的内在价值与时

间价值。易错点：容易混淆看涨期权和看跌期权内在价值的计算方式。

6、外汇期权合约中的“名义本金”是指？

A、期权买方必须支付的最高金额

B、期权卖方可能获得的最大收益

C、期权行权时可以买入或卖出的基础货币数量

D、期权费的总额

【答案】C

【解析】正确答案是C。名义本金是期权合约中规定的，在期权被执行时，买方有

权以约定汇率买入或卖出基础货币的基准数量。它定义了合约的规模。A、B、D选项

均不符合名义本金的定义。知识点：外汇期权合约的基本要素。易错点：容易将名义本

金与期权费、保证金等概念混淆。

7、交易者预期欧元对美元将大幅升值，但希望限制潜在损失，最适宜的外汇期权

策略是？

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