投资策略：跨年行情的复盘与展望.pdfVIP

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年年月日月日

内容目录

一、策略专题：跨年行情的复盘与展望4

二、本周市场表现与政策事件（本周指12月19日当周）7

2.1A股复盘：A股市场探底回升，成交量能保持低位7

行情表现：A股市场探底回升，成交量能保持低位7

估值跟踪：指数分位涨跌参半，行业分位多数上行9

2.2全球权益：涨跌不一，越南股市领涨10

2.3大类资产：商品价格多数下跌，中美利差收窄11

2.4政策事件：11月经济数据延续“低温”；《扩大内需是战略之举》13

风险提示14

图表目录

图表1：2016~2025年期间5次跨年行情特征及其背景4

图表2：2016~2025年元旦前后万得全A行情走势5

图表3：2026年元旦前万得全A行情走势6

图表4：2016~2025年期间5次跨年行情的行业表现及其与行情前期的对比6

图表5：万得全A走势及其成交额、换手率7

图表6：万得全A股权风险溢价(ERP)走势（%）7

图表7：A股核心指数本周涨跌幅（%）8

图表8：A股各类风格指数本周涨跌幅（%）8

图表9：科创50/沪深300、创业板指/沪深300走势8

图表10：中证2000/沪深300、微盘股/沪深300走势8

图表11：申万一级行业本周涨跌幅（%）9

图表12：A股市场指数PE估值历史分位（2010年至今）9

图表13：申万一级行业PE估值历史分位（2010年至今）10

图表14：全球重要股指本周涨跌幅（%）10

图表15：美股市场与行业指数本周涨跌幅（%）11

图表16：港股市场与行业指数本周涨跌幅（%）11

图表17：布伦特原油与伦敦金价格走势11

图表18：铜金比、油金比走势11

图表19：全球大类资产本周表现12

图表20：中美10年期国债收益率及利差走势（%）12

图表21：本周政策事件梳理13

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年年月日月日

一、策略专题：跨年行情的复盘与展望

岁末年初，市场对“跨年行情”与“春季躁动”的关注度逐渐提升。为作区分，我们将