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G创投基金对H医院股权投资及风险管控方案设计

目录

TOC\o1-3\h\u31909第一章G创投基金对H医院股权投资的背景分析 1

217761.1G创投基金介绍 1

139761.2H医院介绍 6

237661.3宏观环境分析 9

102531.4行业环境分析 13

289951.5H医院内部分析 15

99811.6本章小结 23

23529第二章投资方案设计与风险预估 24

236262.1投资方案设计目的与原则 24

228922.2H医院项目投资方案设计 24

51552.3投资方案预期收益分析 27

17532.4投资风险预估及控制措施分析 29

第一章G创投基金对H医院股权投资的背景分析

1.1G创投基金介绍

1.1.1基本情况

2000年9月，G创投基金在湖南成立，注册资本为1亿元人民币。其自身定位为专注于省内创业投资的企业，立志于将自身打造成为创业资源整合以及价值成长平台。近年来，通过对资源的有效整合与制度的合理安排，G创投基金实现了将政府资源高速放大的发展目标，对当地产业的发展起到了加速推进的作用。依托本省产业特点，基金的投资范围包含各类新材料、能源类先进制造业，以及环保、文化传媒、医疗卫生等行业，成立以来积累了丰富的股权投资实践经验。截至目前，已实现成功退出的项目已超过50个，在获得良好的经济效益的同时，也帮助创业者实现了自我价值。如图3-1所示，截至2019年，G创投基金已完成18个直投项目以及17个专项资金项目的退出，其中直投项目8个通过股权转让方式退出、5个为大股东回购方式退出、2个已完成股权置换、2个已清算完毕；专项资金项目均为可转债投资，除依政府文件无偿划转部份外，均已收回款项。直投项目平均投资收益率为136.92%，专项资金项目平均投资收益率为11.26%。

图3SEQ图表\*ARABIC\s12G创投基金项目退出方式占比图

1.1.2融资渠道

G创投基金的融资渠道主要有股权融资、债权融资两种。来源于股权融资渠道的资金全部为政府资金，债券融资渠道则主要来自于银行的信用贷款。在G创投基金的出资结构中，国资委占股90%，兴湘投资控股公司占股10%。由于政府资金的参与，使得G创投基金不仅拥有较为充裕的资金，同时还拥有了较为不错的声誉，政府资金带来的示范效应不仅有利于提升相关投资主体对G创投基金的信赖，也为其初期的发展提供了便利。

G创投基金在其成立初期，由于整体投资项目的阶段都靠前，资金大多流向了种子期、初创期的项目，而处于这一时期的项目均处于前期建设期，短期内无法形成资金的回流。创投基金由于其自身特性，其主要资产在财务报表中主要体现为“长期股权投资”，且其日常的经营活动没有房产、土地等固定资产的需求，虽然一方面看来创投基金在固定资产上的投入较小能够节约成本，但另一方面却也成为了创投基金在银行等机构获取贷款的障碍。因此在G创投基金无收益回流，同时资本市场呈现走低的趋势，基金曾在2006年面临没有可投资资金的状况，在此情形下，基金曾在短期内向当时的大股东拆借过资金以维持自身的日常运营与相关投资，但在后续已投资项目顺利退出、资金成功回流后再未发生。

1.1.3投资决策流程

G创投基金主要通过行业关系、政府关系等收集行业发展信息以及公司发展计划。仔细阅读调查相关信息后，由战略投资部内部会议确定是否受理项目，与项目管理层见面详谈项目方融资与所需服务、规划等内容。经过项目筛选以及管理层接洽后，会签订一式两份的保密协议，保密协议签订完成后则由融资方寄送项目的详细资料，并在投资双方达成了初步合作协议之前会签署意向书。在进行详细的项目调查并双方初步达成投资意向后，会由战略投资部形成立项报告，提交集团总经理办公会讨论是否立项。立项报告提交总经理办公会审议，其中重大项目党委会前置审议，总经理办公会执行党委会决议。项目立项所需准备的材料主要是说明投资经理发现了该项目的投资价值，并且风险可控。准备材料包括被投企业提供的资料和行业研究结果，将其整理成有力的投资价值发现证据，呈现给总经理办公会。准予立项的项目同时确定投资经理和风控法务等项目尽职调查团队成员。经总经理办公会讨论通过的项目方可进行下一步工作。全面的尽职调查是投资成功的关键。项目尽调团队应在项目立项后尽快进场开展尽职调查工作，必要时可聘请第三方中介机构联合开展。调查后由投资经理独立编写《投资建议书》，风险管理人员独立编写《项目风控报告》。项目尽职调查主要针对项目现场和一些具体信息的核实，通过对公司工商注册、财务报告、业务文件等各项资料的审阅，发现是否有异常及重大问题；同时通过业内人士等各类渠道了解公司及其所处行业的情况，与相关人员进行充