【华创-2026研报】消费者服务行业周报（20260105-20260109）：交运股份拟实施资产置换，关注体育产业发展.pdfVIP

行业研究

证券研究报告消费者服务2026年01月12日

消费者服务行业周报20260109）

推荐（维持）

交运股份拟实施资产置换，关注体育产业发展

❑核心观点：1.根据交运股份公告，公司筹划将所持有的乘用车销售与汽车后服华创证券研究所

务板块、汽车零部件制造与销售服务板块相关资产与控股股东上海久事（集

团）有限公司（简称“久事集团”）及其关联方持有的文体娱乐业、旅游业相证券分析师：饶临风

关业务资产进行置换；2.国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室对外卖平

台服务行业市场竞争状况开展调查、评估。将通过现场核实、当面访谈、问卷邮箱：raolinfeng@

调查等方式，深入了解外卖平台竞争行为，广泛听取平台内经营者、新就业群执业编号：S0360525080002

体、消费者等各方意见，全面调查市场竞争状况，组织开展分析论证，传导监证券分析师：曹锦瑜

管压力，提出处置措施。

邮箱：caojinyu@

❑我们认为，交运股份与久事集团资产置换或将推动我国体育产业资本化进程，执业编号：S0360525100001

需持续关注体育产业发展带来的投资机会；政府对外卖行业的指导意见有望

引导外卖行业由“价格战”转向“合规战”。

行业基本数据

❑相关标的：1）供需走向平衡的酒店：君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住占比%

集团、亚朵、金陵饭店；2）产业趋势清晰、经营稳健的人力资源服务：科锐股票家数(只)550.01

国际、北京人力；3）免税新政、封关落地的免税板块：中国中免、珠免集团；总市值(亿元)4,988.040.43

4）动能切换，投资非博彩业务带来中场客流持续增长的博彩：银河娱乐、金流通市值(亿元)4,570.810.49

沙中国等；5）线上和线下业态的深度融合的互联网平台：美团、阿里巴巴等；

6）产业链纵向一体化构建成本及产品优势的茶餐饮：蜜雪冰城、古茗、瑞幸相对指数表现

咖啡、小菜园、绿茶集团、达势股份等；7）具备产品创新力的旅游景区：三%1M6M12M

峡旅游、长白山等；8）发展空间及潜力较大的体育板块：力盛体育、珠江股绝对表现-7.7%-0.7%9.2%

份、Keep、英派斯、交运股份等。相对表现-6.9%-20.3%-9.9%

❑行情回顾：本周社会服务行业涨跌幅为4.71%。同花顺全A涨跌幅为

5.08%，沪深300涨跌幅为2.79%，中信消费者服务涨跌幅为1.77%。恒生2025-01-13~2026-01-09

30%

指数涨跌幅为2.02%，恒生大湾消费服务涨跌幅为1.45%。板块涨幅靠前标

的为：古茗（8.72%）、霸王茶姬（6.99%）、顺丰同城（11.90%）、叮咚19%

买菜（11.65%）、君亭酒店（12.13%）、天立国际