计算机策略报告_AI泛化模式到来_53页_4mb.pptxVIP

计算机团队;核心观点;目录;01从NV到Google，AI需求升级不断

Google强化AI生态NV需求持续放量;1.1.1 谷歌引领全球大模型跃迁;1.1.2 英伟达芯片迭代速度明显加快，产业趋势明确;1.1.2 英伟达芯片迭代速度明显加快，产业趋势明确;1.1.3 谷歌TPU迭代加快，V8即将问世;1.1.3 谷歌TPU迭代加快，V8即将问世;1.1.4 1.6T光模块持续推进，NPO打开Scale up全新增量;1.1.4 谷歌OCS技术打开光器件想象空间;1.1.5 正交背板有望成为PCB新增量;1.1.6 液冷已从选配成为标配，相关公司或已产生实质订单;1.1.6 液冷已从选配成为标配，相关公司或已产生实质订单;1.1.7 AI电力板块持续扩张，相关公司从零至一;1.1.7 AI电力板块持续扩张，相关公司从零至一;02国产算力加速追赶;; 豆包大模型1.8：火山引擎最新发布的多模态Agent模型，专为复杂任务执行优化。

Seedance1.5Pro：豆包视频生成模型的全新版本，实现影视级音视频创作突破。;19;20;21;22;23;摩尔线程的核心竞争力在于构建了多重难以复制的护城河。

在技术路线上，摩尔线程选择了“全功

能GPU”路线。

自主研发的MUSA生态体系

快的技术与产品迭代能力。摩尔线程保持每年推出一颗新芯片。

成熟的“B+C”双端布局。;;2.3.3国内算力芯片公司一览;03大模型产业步入新阶段;28;3.1.2海外大模型迭代加速;3.1.3海外大模型迭代加速;3.2.1国产大模型崛起;阿里系实现多元生态，布局应用场景突破;阿里系在AI领域实现全栈式布局，对标Google;字节跳动加码终端投入

豆包大模型1.8发布，Token量激增。12月18日，字节推出豆包大模型1.8和豆包视频生成模型Seedance1.5pro。截至2025年12月，豆包日均Token量突破50万亿，居中国第一、全球第三，较去年同期增长超10倍。

打造AI手机。12月1日，中兴和豆包共同官宣了努比亚M153豆包手机。12月19日，根据界面新闻消息，字节跳动正在推进与vivo、联想、传音等硬件厂商的AI手机合作。;智谱及MiniMax开启港股IPO;04智领未来

具身智能、智驾与太空算力共筑AI闭环;4.1.1行业范式转移：从“躯干”竞争转向“大脑”比拼;4.1.2大脑：多模态大模型赋予机器人“逻辑与规划”;4.1.3感知：从“单一视觉”迈向“视触融合”的深度进化;4.1.4全球竞速与产???下半场：具身智能的商用落地突围;4.2.1端到端架构驱动特斯拉“纯视觉”路径迈入商业化拐点;4.2.2国内RobotaxiUE盈利转正——开启规模化运营新周期;4.3.1全球轨道资源竞速——低轨星座建设;4.3.2底层动力革命——可重复使用火箭驱动“发射成本”阶跃;4.3.3太空算力优势：从“太空管道”向“太空边缘节点”进化;4.3.4应用场景全景——卫星互联网+AI边缘计算的新空间;05受益标的与风险提示;5.1受益标的;;5.2风险提示;分析师承诺

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