20260117-东吴证券-宏观深度报告_缺失的拼图_经济转型的价格力量_16页_840kb.pptxVIP

证券研究报告·宏观报告·宏观深度报告;宏观深度报告

内容目录

价格是推动工业到服务业转型的重要力量......................................................................................4

“鲍莫尔病”：服务业相对价格的增长动力....................................................................................6

供给侧之外：服务业相对价格如何影响消费？..............................................................................9

服务业相对价格是提振消费的关键环节.................................................................................9

当前价格特点如何影响经济转型...........................................................................................12

风险提示............................................................................................................................................15;宏观深度报告

图表目录

图1：1992-2024年经济结构变化........................................................................................................4

图2：“服务CPI-PPI”增速差决定三产比重....................................................................................5

图3：“服务CPI-PPI”增速差主要跟着PPI波动............................................................................5

图4：1992-2024年服务业比重提升的动力来源................................................................................6

图5：2013年后三产实际增速高于二产..............................................................................................6

图6：2014-2024年服务业比重提升的动力来源................................................................................6

图7：按不变价计算的二三产业劳动生产率.......................................................................................7

图8：二三产业的劳动生产率增速.......................................................................................................7图9：2002-2023年我国三产的人均劳动报酬增速高于二产............................................................8图10：中国三产和工业价格指数差异.................................................................................................8

图11：美国三产和工业价格指数差异.................................................................................................8

图12：日本三产和工业价格指数差异...................