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商業銀行投資業務管理

第一節商業銀行投資業務概述一、商業銀行投資業務的意義商業銀行開展投資業務的意義表現在如下幾個方面。(一)獲取收益(二)追求安全性安全性是商業銀行經營的另一條重要方針。實現商業銀行資金安全性的重要措施是使資產分散化。資產分散化是指銀行不是將全部資金投放在一種資產上，而是同時持有多種資產，其結果是當某項資產由於某種原因而跌價時，或者債務人因某種原因不能償還本息時，其他資產則可能升值，幾項資產的上升與跌價相互抵消，商業銀行將把風險控制在一定的限度內。證券投資在銀行經營中對於降低風險和分散風險具有特殊作用。1．證券投資的風險比貸款風險小2．證券投資比貸款具有更廣的選擇面(三)追求流動性二、商業銀行證券投資的對象商業銀行證券投資的對象，按其發行主體可分為如下幾種。(一)政府證券所謂政府證券是指政府或政府機構為發行主體的債務憑證。其中，商業銀行能購買的政府證券有國庫券、中期債券和長期債券三種。1．國庫券2．中、長期債券(二)公司債券所謂公司債券是指工商企業或公司對外發行的借款憑證，也是發行人對債券持有承諾在一定期間按票面所載條件還本付息的證明。公司債券有如下特點：①公司債券的安全性較差；②公司債券的流動性較差；③公司債券的實際收益率較低。由於公司債券具有上述特點，商業銀行購買公司債券時應該慎重，儘量減少其數量。(三)股票有些國家的商業銀行可以直接購買工商企業的股票。銀行購買股票的目的一般來說有兩種：一種是為了對企業進行直接控制；另一種是為了取得收益。由於股票風險較大，大多數國家禁止商業銀行參與股票的買賣。三、商業銀行證券投資業務的方式商業銀行從事證券投資有多種業務方式，並從中賺取收益。這些業務可以概括為兩大類：第一類是商業銀行為獲利而持有各種組合的證券。第二類是商業銀行通過管理證券交易帳戶來從事廣泛的證券業務。銀行通過管理證券交易帳戶所涉及的主要業務有：第一，作為證券市場專家為客戶提供投資諮詢和建議。第二，銀行利用證券交易帳戶，成為國債一級市場的主要承銷商。第三，在證券市場上作為“造市者”，防範參與交易。第二節商業銀行證券投資的收益與風險一、商業銀行證券投資的收益計算商業銀行證券投資的收益來自於利息收入和增值收入兩部分，現介紹計算其大小的方法。(一)票面收益率票面收益率是指證券票面上標明的收益率。如一張面值為100元的證券，如果標明年收益率為11.5%，則證券持有者每年可獲收益11.5元。票面收益率的另一種表現方法是證券以貼現價格出售，到期時按票面價格還本，二者的差額構成證券購買人的收益。(二)當期收益率當期收益率是指用證券的票面收益率除以當時的證券市場價格而得出的比值。例如，某種證券票面金額為100元，年息7%，但如果該證券的市場價格為70元，則當期收益率不是7%，而是10%。也就是說，當期收益率與票面收益率是不同的，而且不同時點上的當期收益率隨其市場價格而變化。(三)到期收益率到期收益率是指用平均收益除以購買人的平均投資後所得到的收益率.二、商業銀行證券投資風險風險和收益是密切聯繫的兩個經濟範疇，一般來說，收益和風險是呈相同方向運動的。商業銀行證券投資風險主要有如下幾種。(一)信用風險商業銀行證券投資的信用風險是指證券發行人在證券到期時，沒有能力向證券持有人償還本金，或者有意不履行還款義務，從而使證券持有人造成損失的可能性。信用風險由證券發行人的經營能力、規模大小及事業穩定性等因素所決定。(二)市場風險商業銀行證券投資的市場風險是指由於證券市場或者經濟形勢的變化而給證券持有人帶來損失的可能性。(三)貨幣風險商業銀行證券投資的貨幣風險主要是指市場利率的變化對證券持有人造成損失的可能性。貨幣風險又可分為利率風險和通貨膨脹風險兩種。第一，利率風險。利率風險是指市場利率的變動影響了證券的市場價格，從而給證券投資人帶來損失的可能性。二，通貨膨脹風險。所謂通貨膨脹風險是指由於通貨膨脹、貨幣貶值，從而有使投資人的證券遭受損失的可能性。一般來說，通貨膨脹風險與證券到期時間的長短呈同向運動。第三節商業銀行證券投資的技巧與政策一、商業銀行證券投資技巧(一)梯形投資法梯形投資法是指商業銀行把資金投放在各種不同期限的證券上，每種期限證券的購買數量相同，當期限最短的證券到期，收回資金，然後再把資金投放出去，購買期限長的證券，如此循環往復。這樣做的結果是使商業銀行持有各種不同期限的證券保持相同數量。梯形投資法由於簡便易行，易於掌握，可以保證銀行獲得平均的收益率等原因經常被商業銀行採納。但是梯形投資法由於缺少靈活性，經常使商業銀行失去獲利的機會。所以商業銀行採用該種方法進行投資時，應靈活運用。例