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防范化解影子银行风险工作方案(2025年版)

防范化解影子银行风险是维护金融稳定、守住不发生系统性金融风险底线的关键任务。2025年，要坚持“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的基本方针，聚焦影子银行风险的隐蔽性、复杂性和传染性特征，以深化金融供给侧结构性改革为主线，以强化穿透式监管和全链条防控为抓手，推动影子银行规范发展与风险化解有机结合，实现风险总量可控、结构优化、机制健全的目标。

一、聚焦重点领域，深化存量风险攻坚

针对当前影子银行风险的主要载体和薄弱环节，重点围绕资管业务、非标融资、交叉金融三类核心领域，分类施策推进存量风险化解。

（一）全面巩固资管业务规范成果。严格落实资管新规及配套细则要求，持续强化对银行理财、信托、证券资管、保险资管等各类资管产品的穿透式监管。一是压实机构主体责任，要求资管机构建立“产品—底层资产—投资者”全链条台账，按季向监管部门报送资产负债表、流动性指标、杠杆率等核心数据，重点监测净值化转型不彻底、底层资产不清、嵌套层数过多的产品。二是严禁资金池操作，对仍存在期限错配、滚动发行、分离定价的产品，实施“一产品一方案”整改，明确整改时限和责任人员，2025年6月底前完成全部存量资金池业务清理。三是强化投资者适当性管理，要求资管机构在销售环节严格执行“双录”（录音录像），禁止向风险承受能力不匹配的投资者销售高风险产品，对违规销售行为实施“双罚制”（处罚机构及责任人）。四是推动理财公司与母行风险隔离，要求理财公司独立建立投资决策、风险控制和绩效考核体系，母行不得通过隐性担保、资金垫付等方式干预理财公司运作。

（二）严格管控非标融资风险反弹。非标融资是影子银行的重要资金通道，需从总量控制、投向管理、监测预警三方面强化约束。一是建立非标融资动态监测清单，将银行表外理财投资非标、信托贷款、委托贷款、未贴现银票等纳入统一监测范围，设定全行业非标融资规模占比上限（2025年末控制在银行业总资产的8%以内），对超标的机构实施信贷规模限制、提高风险权重等约束措施。二是严控高风险领域非标投放，禁止非标资金违规流入房地产、地方政府隐性债务、产能过剩行业，重点监测通过“明股实债”“股权回购”等方式变相为上述领域融资的行为，对违规机构实施暂停业务资格、限制股东分红等处罚。三是强化非标资产估值和资本计提，要求金融机构对非标资产按公允价值计量，参照贷款风险分类标准计提拨备，对风险分类不准确、拨备计提不足的机构，按差额的2倍扣减核心一级资本。

（三）精准化解交叉金融业务风险。交叉金融业务因涉及多类机构、多层嵌套，易形成风险传染链，需重点突破。一是明确机构责任边界，要求银行、证券、保险、信托等机构在开展交叉业务时，严格落实“实质重于形式”原则，穿透识别最终资金用途和风险承担主体，禁止通过通道业务转移风险或规避监管。二是建立交叉业务风险隔离机制，要求金融机构对表内外交叉业务实施独立核算、分账管理，不得用自营资金为表外业务垫资，不得通过同业负债为高风险交叉业务提供资金支持。三是加强跨市场风险联动监测，重点关注理财资金与债市、股市、汇市的关联交易，对单一资管产品持有同一发行人债券超过规模限制、通过结构化产品放大杠杆等行为，实施“T+1”日预警和强制平仓机制。

二、强化制度创新，完善全链条防控机制

影子银行风险的长期性、复杂性要求必须构建“预防—监测—处置”全周期管理机制，从制度层面堵住风险滋生漏洞。

（一）构建穿透式监管体系。针对影子银行“隐蔽性强、链条过长”的特征，重点提升监管科技应用水平。一是建立统一的影子银行信息平台，整合人民银行、银保监会、证监会等部门的监管数据，实现资管产品登记、资金流向追踪、风险指标计算的“一站式”管理，2025年6月底前完成平台与金融机构系统的直连对接。二是运用大数据和人工智能技术，对资金跨机构、跨市场流动实施实时监测，重点识别“监管套利型”业务（如通过SPV绕道投向限制领域）、“空转套利型”业务（如资金在金融体系内循环加杠杆），设置50项以上智能监测指标，实现风险早发现、早预警。三是强化信息披露要求，要求金融机构对影子银行业务按季披露底层资产结构、集中度、流动性覆盖率等关键信息，对披露不及时、不真实的机构，纳入金融机构监管评级负面清单。

（二）健全风险处置长效机制。坚持“市场化、法治化”原则，完善影子银行风险处置流程和工具。一是制定分级分类处置方案，对低风险机构（如资管产品兑付缺口小于净资产5%），要求通过资产变现、引入战略投资者等方式自行化解；对中高风险机构（兑付缺口超过净资产10%），由监管部门牵头成立工作组，协调行业保障基金（如信托业保障基金、保险保障基金）提供流动性支持；对资不抵债机构，依法启动破产重整或清算程序，严格落实“卖者尽责、买者自负”，坚决打破刚性兑付预期。二是压实各方责任，明