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多因子模型中的非线性因子构建方法

一、引言

在金融市场分析、风险预测与资产定价等领域，多因子模型始终是核心工具之一。传统多因子模型以线性假设为基础，通过构建多个解释变量（因子）与目标变量（如资产收益率）的线性关系，实现对市场规律的刻画。然而，随着市场复杂度提升，线性模型的局限性逐渐显现——现实中的经济变量间往往存在非线性关联，例如企业盈利增速与股价表现可能呈现“边际效应递减”的曲线关系，交易量与波动率的关联可能存在“阈值效应”，这些非线性特征难以被线性模型有效捕捉。在此背景下，非线性因子的构建方法成为多因子模型优化的关键方向。本文将围绕非线性因子的理论基础、构建技术、验证优化及应用场景展开系统