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医药连锁行业报告

一、行业概述

医药连锁行业是医药流通领域的核心组成部分，以连锁经营模式开展药品零售、健康服务等业务，连接医药生产企业与终端消费者，是医药产业链的重要终端环节。其核心业务涵盖处方药销售、非处方药销售、医疗器械租赁与销售、健康咨询、慢病管理、养生保健等多元板块，兼具商品流通与健康服务双重属性，直接关系到居民用药安全与公共卫生服务保障。

我国医药连锁行业历经多年发展，已从分散的单体药店模式逐步向规模化、规范化、多元化转型。近年来，受人口老龄化加剧、居民健康意识提升、医药改革深化等多重因素影响，行业迎来结构性调整，逐步告别粗放式扩张的“规模竞赛”，迈入以并购整合、提质增效、多元赋能为核心的价值增长新阶段，头部企业与中小主体分化加剧，行业规范化水平持续提升。截至2025年三季度末，全国药店总量虽连续四个季度环比负增长，但连锁化率稳步提升，行业发展质量持续优化，成为守护居民健康的重要载体。

二、行业发展环境

（一）政策环境：监管趋严与政策赋能双向发力

医药连锁行业受政策调控影响显著，近年来形成“规范整治+扶持引导”的双重政策格局。2026年初，商务部等九部门印发《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，为深陷调整期的近70万家药房注入强心剂，成为行业转型的重要政策指引。政策层面重点聚焦两大方向，一方面优化并购重组环境，明确简化《药品经营许可证》申请核发流程，保障医保资质衔接使用，降低头部连锁整合成本与周期，推动行业主动整合；另一方面引导行业转型，鼓励药房拓展健康服务、慢病管理等增值业务，跳出“卖药”单一逻辑，回归健康服务本源。

同时，监管持续强化合规管控，药品追溯体系、执业药师配备、处方药销售规范等要求不断细化，倒逼中小单体药店退出或加入连锁体系，推动行业规范化升级。此外，医保支付改革、集中带量采购常态化推进，进一步压缩药品流通环节利润空间，倒逼医药连锁企业优化供应链、提升运营效率，加速行业洗牌与转型进程。

（二）经济环境：居民需求升级催生多元增长空间

当前我国经济持续复苏，居民可支配收入稳步提升，健康消费支出占比不断扩大，为医药连锁行业提供了坚实的需求支撑。一方面，人口老龄化进程加快，老年人口数量持续增长，慢病患者群体扩大，对处方药、慢病管理、康复护理等服务的需求刚性上升，成为行业核心增长动力；另一方面，居民健康意识全面提升，从“治病”向“防病”转变，非处方药、保健品、家用医疗器械等健康产品需求持续升温，2025年一季度全国药店保健品销售额同比增长15.3%，增速远超药品销售的6.8%，家用医疗设备需求预计全年增速达18%，催生多元业务机遇。

同时，下沉市场消费潜力持续释放，县域及乡镇地区居民对规范化医药服务的需求日益增长，为连锁药店下沉布局提供了广阔空间。但与此同时，人力、房租等运营成本持续攀升，叠加药品毛利压缩，行业盈利承压，倒逼企业通过规模化运营、数字化转型降低成本，提升盈利水平。

（三）市场环境：竞争加剧与格局重构并行

医药连锁行业竞争格局呈现“头部集中、中小分化”的鲜明特征，行业出清进入快车道。头部连锁企业凭借供应链优势、品牌影响力、标准化管理能力，通过并购整合加速扩张，市场份额持续提升，2025年三季度末行业CR10市占率升至29.8%，预计2026年将突破35%，逐步向欧美成熟市场60%以上的集中度水平靠拢。益丰、大参林、老百姓等龙头企业纷纷调整扩张策略，从“规模优先”转向“提质增效”，聚焦核心区域深耕细作。

竞争维度持续多元化，一方面行业内连锁企业与单体药店、区域连锁竞争激烈，中小单体药店因采购成本高、合规投入大、抗风险能力弱，生存空间持续压缩，62.1%的县域及以下中小单体店年营收不足50万元，逐步被连锁企业整合；另一方面，跨界竞争加剧，互联网医院、电商平台布局线上售药，社区卫生服务中心拓展药品零售业务，分流部分市场需求，倒逼医药连锁企业线上线下融合转型，打造差异化竞争优势。

三、行业发展现状

（一）门店规模：扩张放缓，行业出清持续推进

我国药店总量经历多年扩张后，自2024年起进入收缩调整期，闭店潮持续蔓延。2024年全国药店闭店率达5.7%，远超2023年的3.8%，全年关闭3.9万家、日均107家，四季度闭店量飙升至14114家，首次出现单季净关店数超新开店数3000余家；2025年三季度单季关店16471家再创新高，全年预计关店5万—10万家，行业逐步摆脱无序扩张的后遗症。

门店结构持续优化，连锁化率稳步提升，2025年达62.3%，连锁药店成为行业主流形态。头部企业并购整合节奏加快，2025年1—9月，6家上市连锁药房共发起58起并购，交易金额59.8亿元，同比新增21起，并购逻辑从规模叠加转向价值创造，更注重低风险与高适配性，通过标准化管理赋能被并购门店，推动其合规达标率从65%跃升至9