债券估值课件.pptxVIP

債券估值;與債券的相關概念;如何對債券估值;一、債券的價值;;

;;（二）債券的溢價與折價;;（三）債券價值與到期時間;例9.1中，在到期時間為5年時，債券價值是920.58，到期時間是2年時的964.30高於920.58，向面值1000靠近了。

如果必要報酬率為4%，到期時間縮短為2年，則債券的價值是：

PV=60×PVA(4%，2)＋1000×PV(4%，2)

=60×1.8861＋1000×0.9246

=1037.77(元)1089.01（元）

如果必要報酬率為6%，等於票面利率時，到期時間縮短為2年時的債券價值是：

PV=60×PVA(6%，2)＋1000×PV(6%，2)

=60×1.8334＋1000×0.8900

=1000(元);;二、幾種常見形態的債券;?;（二）平息債券

平息債券是指利息在到期時間內平均支付的債券。

平息債券的價值計算公式是：

;例9.4：某一5年期債券，面值1000元，票面利率

10%，半年付息一次。必要報酬率12%。債券的價

值計算如下：

PV=50×PVA(6%,10)＋1000×PV(6%,10)

=50×7.3601＋1000×0.5584

=926.41(元);