制药、生物科技与生命科学-海外龙头复盘：中外制药-从本土药企走向全球创新.docxVIP

丨深度报告丨制药、生物科技与生命科学

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海外龙头复盘：中外制药——从本土药企走

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报告要点

回溯中外制药百年发展历程，公司从日本本土药企逐步成长为全球代表性的研发驱动型创新药企业，其长期价值并非只依赖单一大品种放量或大规模并购扩张，而是源于生物技术转型、罗氏全球化协同与平台化研发能力的持续积累。对于中国创新药行业而言，随着行业进入出海2.0和平台化创新阶段，具备源头创新能力、全球临床与注册能力、以及可持续研发平台的企业，有望在未来产业竞争中脱颖而出。建议关注具备差异化技术平台、全球BD及临床开发能力、并能够持续输出创新产品的中国创新药企业。

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2026-06-30丨深度报告投资评级看好丨维持市场表现对比图(近12个月) 制药、生物科技与生命科学

2026-06-30丨深度报告

投资评级看好丨维持

市场表现对比图(近12个月)

制药、生物科技与生命科学沪深300

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3%

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2025/62025/102026/22026/6

资料来源：Wind

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