传媒-行业研究周报：看好国产AI大模型、影视等方向.docxVIP

行业报告|周报

传媒

看好国产AI大模型、影视等方向

市场观点

上周（7.6-7.10）传媒（申万）指数整体上涨2.01%，同期沪深300指数整体下跌1.27%，板块跑赢沪深300指数3.28%，位列所有板块第2位；港股方面，上周恒生科技指数上涨4.95%。

投资建议

上周A股指数大分化，总成交额约14.64万亿元，日均成交额缩量至2.93万亿元，显示资金在高位追高意愿减弱，多空博弈趋于谨慎。资金正在从“纯题材炒作”和“高位拥挤科技”向“有业绩、位置低、低波动”的品种分流，包括交换机、服务器等。建议继续关注大模型及AI应用领域。

AI：智谱发布内部信启动摸高计划、以AGI为长期目标。海外强力引流用户使用Agent：Anthropic将Chat与Cowork整合进同一工作界面，OpenAI以Codex界面接管ChatGPT入口，两巨头同步推动用户从Chat向通用Agent切换。建议关注在头部Agent任务与通用Agent任务具备卡位的模型公司，以及具备分发能力的Agent产品提供商。相关标的：智谱、腾讯控股、阿里巴巴、MiniMax。

影视多模态：暑期档打响首枪，关注AI多模态催化。1）《功夫女足》周末表现超预期，猫眼内地总票房预测上修至25+亿，打响暑期档首