石油化工-行业周报：地炼检修拖累原油需求，原油进口量持续回落.pptxVIP

地炼检修拖累原油需求，原油进口量持续回落

——石油化工行业周报(2026/6/22—2026/6/28)

本期投资提示：

l地炼检修拖累原油需求，原油进口量持续回落。二季度中国原油单月进口量明显收缩，5月降至3308万吨的近两年低点，主要原因是炼厂3-5月深度亏损后主动降负及检修计划密集落地，需求端负反馈向采购端传导。当前港口商业原油库存处于相对低位，炼厂随用随采策略下库存去化明显，考虑到中东原油约一个月运输周期及偏低原料库存，实际点价采购窗口或集中于6月底至7月初重启，短期补库需求对实货市场形成一定支撑。但目前主营与地炼开工率均处阶段性低位，山东多家大型炼厂将于6月下旬至7月进行约45天检修，尽管部分炼厂生产已恢复效益，前期亏损修复尚需时日，短期开工率难以快速回升，买盘尚未实质性回归。

l上游板块：本周Brent油价下跌，自升式钻井日费涨跌不一。至6月26日收盘，Brent原油期货收于71.99美元/桶，较上周末环比下降10.65%；WTI期货价格收于69.23美元/桶，较上周末环比下降9.57%；周均价分别为77.35美元/桶和71.71美元/桶，涨跌幅分别为-12.52%和-7.29%。6月19日，美国商业原油库存量4.12亿桶，比前一周减少608.8万桶；美国汽油库存总量2.16亿桶，