【资产配置快评】2026年第31期：Riders+on+the+Charts，每周大类资产配置图表精粹.docxVIP

资产配置快评日052026年08月

资产配置快评

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【资产配置快评】2026年第31期

RidersontheCharts:每周大类资产配置图表精粹

投资摘要：

Lifehasnoremote....getupandchangeityourself!

—MarkA.Cooper

1.算力需求结构的变化或导致英伟达芯片租赁价格回落

2.估值大幅折价的费城半导体指数存在企稳的可能性

3.通胀预期和原油期限贴水都不支持美联储加息预期

4.甲骨文公司CDS价格显著低于整体高收益债券CDS价格

5.未偿付美债加权收益率升至2009年以来最高水平

6.沪深300指数权益风险溢价（ERP）周度更新

7.中国10年期国债远期套利回报周度更新

8.美元兑日元互换基差和美元融资溢价周度更新

9.铜金价格比与离岸人民币汇率走势周度更新

10.中国在岸股债总回报相对表现周度更新

风险提示：

原油市场爆发价格战，新兴市场出现系统性金融风险

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投资者通过观察英伟达芯片的租赁价格，判断AI相关资本开支的增长，还有这些投资的投资回报。不过整体英伟达芯片租赁价格，包含现货算力租赁价格和远期算力租赁价格，前者价格远远高于后者，这就可能导致AI算力需求转向远期算力的时候，二者