电新-行业2026年中期投资策略：鸿篇续新页.docxVIP

丨深度报告丨电气设备

丨深度报告丨电气设备

鸿篇续新页

——电新行业2026年中期投资策略

2

丨丨

丨丨

报告要点

电力设备新能源行业属于成长股投资框架，以PEG为估值锚点，需求端的叙事包括“内生增长”、“能源自主”和“AI驱动”，展望下半年的需求趋势，“能源安全”逻辑需要验证需求的持续性，“AI驱动”逻辑处于强预期到落地阶段。盈利端，锂电板块处于盈利修复阶段，光伏依托于供给侧改革政策和市场化出清；风电、AIDC仍处于出海的初期，海外弹性显著，储能聚焦高端市场或引领AIDC新品迭代。综合比较新能源各子赛道的景气与估值，继续推荐电网、大储、锂电、户储等景气方向，以及铜箔、机