银行业研思录之二十：银行分红率现状与展望-260906.docxVIP

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银行研思录之二十

银行分红率现状与展望

2026年09月06日

推荐维持评级相对走势20%7%-7%-20% 银行沪深3002025/92026/32026/9银行属于典型红利投资板块

推荐维持评级

相对走势

20%

7%

-7%

-20%

银行沪深300

2025/92026/32026/9

银行分红率提升现状：

近年银行分红率整体上升，2026年国有行提升中期分红率。2021到2025年上市银行、国有行、股份行、城商行、农商行分红率分别变化了+1.25、+0.11、+4.72、+2.74、-6.28pct。国股行中绝大部分银行分红率上升，城农商行中部分银行出现下降。近期各大行宣布将中期分红率提升至31%，这一口径是归母净利润口径，若按归母普通股股东口径则各国有行分红率均已超过31%。

银行分红率提升前景：

1）资本、规模与盈利约束测算：银行分红能力主要受到资本、规模和盈利的约束，我们在此基础上