升值不如加薪_促进中国国际收支均衡发展的新思路.pdfVIP

2007年9月 学 术 交 流 Sept．。2007 总第162期第9期 Academic SerialNo．162No．9 Exchange 升值不如加薪：促进中国国际收支均衡发展的新思路 李景彬 (上海财经大学国际工商管理学院，上海200433) [摘要]近几年，在低工资和强制结售汇制度的作用下，中国顺差不断增加，外汇储备不断增 加，人民币升值的压力不断增加。但是，人民币升值不一定导致贸易伙伴国逆差的减少。而给出口 加工企业的劳动者增加工资套提高中国出1：7商品的价格、减少外资的流八，有助于减少中国贸易 顺差，减轻外汇储备过多、过快增长的压力。即使中国外汇管理制度不作根本性改变，加薪也是解 决国际贸易收支不均衡的根本性途径，同时利于促进中国工薪阶层增强购买力、扩大内鹰、分享发 展成果。 【关键词]升值；加薪；国际收支 一、顺差与逆差：外汇储备是国际收支的结果 国际收支均衡与充分就业、物价稳定和经济增长并列为一国政府的宏观经济政策的四大目标。国 际收支均衡是指一个国家在一定时期内(通常为一年)自主国际收支交易不存在顺差，也不存在逆差的 状态。在现实的政治经济活动中，国际收支不均衡是绝对的，均衡是相对的。当年国际收支的不均衡主 要由贸易、服务和资本项下形成的顺差或逆差额度反映，超过一年以上的国际收支不均衡状态则集中体 现在外汇储备的多少上。各国追求汇率稳定和收支均衡，中国政府也不例外。 一般而言，外汇储备是一个国家或地区国际收支顺差的结果。美元仍然是各国最重要的外汇储备， 全球超过50％的国际储备是以美元计价的资产，绝大多数的国际贸易、资本流动、石油等重要能源、航 空等跨国服务业以美元作为标价货币。因此，外汇储备规模是一个国家综合政治、经济力量的标志，它 来源于一个国家经常项目和资本项目的收支顺差，Ijp#I-汇储备变动量=经常项目差额+资本项目差额。 一般情况下，一个国家或地区的顺差越大，外汇储备余额就越大；顺差越小或逆差越大，外汇储备余额越 小。尽管外汇储备是一种要求权，一种流动性好的资产。结合创汇的过程和持有资产的机会成本．外汇 储备也不是越多越好。外汇是用商品和服务换回来的外国货币，商品和服务是由劳动和资源凝结成的。 凝结在商品和服务中的内在价值要远远高于凝结在美元等外国货币中的价值。相对于商品和服务而 言，生产美元所用的成本几乎可以忽略不计。因此，拥有巨额美元作为外汇储备，就是拥有对商品和服 务的要求权，不是拥有商品和服务本身。这种要求权的大小受美元币值升降的决定性影响。 元。据此可以认为，中国国际收支处于严重不均衡状态。这种不均衡状态，不但引起中国政府的高度重 视，也引起了包括美国政府在内的世界主要发达国家的反映。外国政府认为中国国际收支不均衡的根 源是人民币币值过低造成的，解决的办法就是让人民币升值。中国的经济发展为亚洲国家和世界很多 工业国带来了机会和福利，“但中国出口增跃也引起老牌的工业化经济体大声嚷嚷．中国的商品太便宜 了。-[U这些老牌工业化经济体认为过低的人民币币值导致了“中国的商品太便宜了”。不可否认．中国 [收稿日期]2007—04—02 [作者简介】李景彬(1968一)，男，黑龙江大庆人，博士后，从事金融宏观调控、银行理论研究。 ·84· 万方数据 出口强劲增长的主要动力来自商品的低廉价格。但商品的低价格并不是人民币币值过低形成的，而主 要是由中国工人的低工资所引致的，中国工人的工资太低了!一段时间里，让人民币升值被有些人当作 调整贸易顺差的唯一途径，从而忽略劳动力成本对贸易的影响。实际上币值是由国内、国际政治经济环 境共同决定的，是否升值要考虑历史和现实，不能因一方的要求就过度调整涉及全局的币值。国内经济 态势已经显现或要求人民币贬值或进一步贬值，历史上的亚洲金融危机，人民币没有大幅贬值，因而也 没有留下贬值空间。因此，增加劳动者工资应该是促进中国国际收支均衡发展的长期有效途径。 二、短缺与过剩：中国外汇储备余额增长的过程、动因与影响 1，中国外汇储备经历了短缺与过剩的演变。1949年一1978年，中国外汇储备