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私募亮剑跟踪报告第4期【明星私募操盘路线图】2010年前7月的运行可以分为几个阶段:第一个阶段是股指期货上市前(4月16日前),上证综指在3100点上下波动;第二个阶段是4月中旬到6月底,持续震荡下跌27[%];第三个阶段是7月份震荡反弹12[%]。A股市场在房地产政策调控、经济复苏、结构转型、外围市场不确定性、再融资等复杂环境中,走向何方?以追求绝对回报为立身之本的阳光私募今年以来的表现又如何?
今年以来,私募在各统计阶段的整体表现好于大盘及公募偏股型基金。朝阳永续数据显示,859只阳光私募(含结构性型非结构型),354只获得正收益占42[%];前8月沪深300指数下跌17[%],跑赢沪深300指数的阳光私募808家占94[%];这是由于阳光私募追求绝对收益,在仓位上比较灵活、不像公募限制较多,同时行业层面配置食品饮料、生物医药等消费类行业和区域振兴、三网融合等主题投资。阳光私募收益TOP10(截止8月26日)
序号阳光私募信托公司投资顾问投资经理今年收益([%])
设立以来总收益([%])
1
浦江之星28号中海信托彤源投资李威41.04
41.04
2
泽熙瑞金1号山东信托泽熙投资徐翔29.98
29.98
3
浦江之星6号中海信托N/A
N/A
29.62
74.5
4
彤源2号山东信托彤源投资任云鹤29.04
38.91
5
世通1期华润信托世通资产常士杉28.83
-19.57
6
恒鑫“套利+新股”一期山东信托N/A
N/A
26.63
32.7
7
三能1号山东信托华泰联合证券陈晓25.04
47.41
8
鼎辉1号中融信托鼎陶朱辉段焰伟23.02
92.36
9
和聚1期中信信托和聚投资李泽刚22.08
43.43
10
华宝1号中融信托聚益投资汤小生20.24
35.97
数据来源:朝阳永续
在具体的投资和操作上,阳光私募在各个阶段的投资策略存在差异,我们这里汇总好买基金网和私募排排网对阳光私募的调研统计数据:(1)在4月份市场连续下跌环境中,私募基金总体保持谨慎态度。57[%]私募基金对市场呈中性,26[%]看空后市,仅17[%]看多后市。私募的谨慎心态反映在持仓策略上。52[%]的私募基金仓位在三成到七成之间,对市场保持中性态度,9[%]的私募仓位在三成(含)以下,有39[%]的私募仓位在七成(含)以上;(2)6月份,市场弱势、农行IPO和非理性超跌,私募基金对后市多保持中性偏谨慎的态度。60[%]的私募基金对市场呈中性,25[%]看空后市,仅15[%]看多后市。持仓策略上,50[%]的私募基金仓位在三成到七成之间,36[%]的私募仓位在三成(含)以下,有14[%]的私募仓位在七成(含)以上。和5月份相比,轻仓私募比例有所上升,重仓私募比例下降比较明显。(3)7月份市场强劲反弹,短期市场底部的出现以及反弹高度的增加,使得追求绝对收益的私募基金面临两难局面,多数持中性的态度。65[%]的私募基金对市场呈中性看法,有19[%]的私募基金看多后市,15[%]的私募基金看空后市,看多私募比例小幅上升。不过,私募的中性观点与期实际持仓策略并不一致。仅有38[%]的私募基金仓位在三成到七成之间,对市场保持中性态度,19[%]的私募仓位在三成(含)以下,有38[%]的私募仓位在七成(含)以上,和6月份相比,重仓私募比例上升明显,轻仓、中仓位私募比例下降比较明显。(4)8月份股指在2700关口震荡整理,但个股比较活跃;上证指数只上涨0.05[%],但深成指却涨了5.13[%],中小板和创业板更是疯狂上涨了12.5[%]和5.9[%],远远强于大盘。好买基金调查显示,69[%]的私募基金对市场呈中性看法,有29[%]的私募基金看多后市,仅有3[%]的私募基金看空后市,较上一个月比,看多和持中性观点的私募的比例有所上升,而看空市场的私募比例明显下降。私募的实际持仓策略方面,38[%]的私募基金仓位在三成到七成之间,对市场保持中性态度;47[%]的私募仓位在七成(含)以上,仅21[%]的私募仓位在三成(含)以下。阳光私募操盘路线图 【阳光私募选股路线图】半年报披露完毕,私募基金现身162只股票“前十大流通股股东”,7月以来有139只跑赢大盘,占私募重仓股比例的85.8[%],投资收益率19.9[%],合计浮盈14.45亿元。从规模风格来看,私募青睐中小盘成长股。中报私募基金重仓的162只股票,平均总股本5.84亿股,平均流通股本3.74亿
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