企业资本投资项目战略评价重要性及内容分析——基于问卷调查支持视角.pdfVIP

管 理 论 怯 A -●—_●■—■● FRR／／EENNDDSSOOF CCOUNTING 企业资本投资项 目战略评价重要性及内容分析 — — 基于问卷调查支持视角 严 荣 i， 郭东安 1．新疆财经大学 2．中央财经大学 3．69048部队 【搐 要】对资本投资项目进行战略评价是资本预算的重要 内容，文章以202家不同环境和不同所有制代表的企业为样本，用调查问 卷的方式对企业是否重视资本投资的战略评价及战略评价的主要 内容、环境不确定性和所有制是否会影响上述选择进行分析。通过描述 性统计和相关性检验发现，企业对投资项 目的战略评价都有一定程度的重视 ，但重视程度低于财务因素；不同的环境变动和不同的所有制 企业对资本投资项目的战略评价因素重视程度高，但是都低于财务因素；国有企业对战略组合评价高于民营企业；环境不确定性越高对战 略评价的重视程度越高。 【关键词】资本投资项 目； 资本预算； 战略评价 ；财务评价 一 、 引言 二、问卷设计与数据来源 项 目投资决策是以财务评价为基础的，但是 ，能够通过 问卷的调查对象为分布在我国中部发达地区、东部崛 财务评价的项目就一定能成为企业的投资项目吗?一般来 起地区和西部发展地区根据不同性质随机抽样的企业 (样 说 ，从战略的视角对投资项目进行审视可能是其中的一项 本分布以及问卷回收情况如表 1所示)。有效样本分布：按 主要内容，凡是不符合公司战略的项 目，即使通过财务评 企业所有制性质，民营企业 123份，占有效样本的60．89％， 价 ，也不会 成 为本公 司 的投 资项 目(Shank，1996； 国有企业 79份 ，占有效样本的39．11％；按环境变动性，环 Carr＆Tomkins，1996o同时，研究表明，环境不确定性和所 境变动性小于中位数的82份，占有效样本的40．59％，环境 有制结构对战略管理具有显著影响 (郑石桥 ，王建军 ， 变动性大于中位数的120份，占有效样本的59．41％。调查的 2010o基于以上认识 ，本文区分不同的环境变动性和不同 主要 目的是获悉被调查对象在企业投资时战略评价的重要 的所有制，在比较的基础上研究三个问题 ，第一 ，战略评价 性以及内容现状。问卷的统计分析使用SPSS统计软件。 在资本投资中的重要性 ；第二，战 表 1 样本分布情况 略评价的具体内容；第三，环境不 确定性和所有制对上述两个方面 项 目 发出问卷 收回问卷 有效问卷 有效回收率 是否有显著影响。根据202份有 资本投资 202 202 202 10O％ 效问卷的数据分析发现：企业对 投资项 目的战略评价都有一定程度的重视 ，但重视程度都 调查中，除基本信息(公司类型、公司规模、所属行业、 低于财务因素；企业不重视战略组合评价 ，对于Sw0T分 成立时间)外 ，调查 问卷内容为资本投资战略评价内容，一 析、价值链分析、成本驱动因素分析 、竞争优势分析和行业 是企业投资项 目决策考虑财务、战略及其他因素的百分比； 地位分析这些战略评价内容 ，有一定程度的重视；民营企业 二是问卷采用 5级利科量 (Likert)调查资本投资内容和因 重视程度显著低于国有企业；环境不确定性程度越高，对战 素与公司实际相符程度，要求各企业有关负责人对所有问 略评价的重视程度越高。 题进行逐一勾选。问卷内容及度量方式如表2所示。 瓶颈；危机让我们成长 ：给了我们学习、改善、调整、变革的 心的事件 ，那是因为凡是可能发生的危机早已被预见，并将 机遇；危机让我们清醒：没有永远长青的企业