房地产行业2010年2季度投资策略.pdfVIP

浙商证券研究报告︱中国 ︱Investment Research 行业投资策略 ︱Investment Research 行业投资策略 房地产行业 ︱ 行业公司研究 浙商证券 行业投资策略 22 March 2010 ︱20 pages 22 March 2010 ︱20 pages 细分行业评级 三大催化剂助推板块估值向上修正 房地产开发 买入 园区开发 中性 ― ― 房地产行业 2010 年 2 季度投资策略  戴方 执业证书编号：S1230209050111  86-21-6471 8888-1219  daifang@ 公司推荐  调控政策有明朗的趋势 万科 A 买入 招商地产 买入  “小阳春”行情在悄然临近 本报告导读： 滨江集团 买入  人民币汇率上升预期在形成 保利集团 买入  房地产行业估值向上修正 新湖中宝 买入 宁波富达 买入 投资要点： 合肥城建 买入  催化剂 1：房地产调控政策有明朗的趋势。前期房地产调控政策纷纷出台，其 中以“国四条”、“国11 条”为代表。我们认为，相关政策的效果正在显现， 当前正处于一个政策观察期；结合房地产投资作为民间代表对宏观经济“企稳 房地产指数走势 回升”中的作用，2 季度中进一步针对地产行业的紧缩性出台的可能性不大。 200 150  催化剂 2：商品房销售的“小阳春”行情在悄然临近。随着调控政策的日趋明 100 朗、市场预期的日趋向好，节后出现的商品房成交“V”型反弹持续的可能性 50 0 很大，由此“小阳春”行情将展开；进一步，在行业 2010 年业绩锁定的背景