中国产业投资基金风险管理研究.pdfVIP

中文摘要 我国的经济结构调整、产业优化升级仅仅依靠传统融资方式必然遇到的障碍 很多，中国产业投资基金作为一种特有的金融创新，顺应我国产业发展的需要， 符合国家的经济发展要求和产业政策，其拓宽我国产业发展的融资渠道，推进了 我国基础产业、高科技产业的发展，有利于国有企业改革以及推动产融结合。 我国的产业基金发展时间较短，国内对产业基金的研究只是于上世纪 90 年 代以后才开始，研究集中在发展我国产业基金的现实条件、发展模式的分析，以 及概念界定、投资定位等纯理论的探讨上。对产业基金的风险管理的研究偏向于 风险基金的风险管理。产业基金的风险管理与风险基金的风险管理存在内在联系 与区别，目前我国对产业基金风险管理的研究涉及较少，这也是我们需要深入研 究的领域。本文的研究包括四大部分。 第一部分是论文的第一章和第二章，主要是产业基金风险管理国内外的研究 现状，我国近年来对产业投资基金概念的界定以及产业投资基金的特征。这部分 应该强调的是我国产业投资基金不能完全局限于高技术的创业投资，产业投资基 金市场定位必须依据具体国情，其可以分为创业投资基金、支柱产业投资基金、 基础产业基金和产业重组基金。 第二部分是论文的第三章，主要介绍了产业基金风险和产业基金风险管理的 内容，以及风险管理中风险识别、分析和风险管理措施实施的一般手段。 第三部分是论文的第四章到第六章，也是本论文主体部分，该部分将产业基 金风险管理按产业基金运行过程分为筹资阶段风险管理、投资阶段风险管理和退 出阶段风险管理。每章首先对该阶段的风险进行定性或定量的评估分析，然后结 合产业投资基金自身的特点和我国基金面临的内外部影响因素提出切实可行的 风险控制措施。在融资和投资风险管理研究过程，突出了信息不对称风险的管理。 在投资阶段风险管理章节，案例分析了我国某产业基金投资阶段风险管理的措 施。 第四部分是论文的第七章，在前面各章研究的基础上对本论文进行了一个总 结。 关键词 产业投资基金 风险管理 信息不对称 I Abstract Our countrys adjustment of the economic structure, the optimization and upgrading of the industrial structure will inevitably meet barriers if they only depend upon the traditional financing means, as a unique kind of financial innovation, the Chinese industrial investment fund complies with the need to develop our country’s industry, and conforms to the national economic development requirement and the industrial policy. It opens up the channel to finance our country ‘s industrial development, advances our country’s foundation industry and the high-tech industry. Besides, it is advantageous to the reform of the state-owned enterprises and will push the combination of the industrial development and the financing. Our countrys industrial fund has developed for a short time, and the domestic researches on it have only started since