中国新凯恩斯主义菲利普斯曲线研究.pdfVIP

摘 要 长期以来菲利普斯曲线一直是宏观经济学的一个热点研究领域。本文首先 简单回顾了菲利普斯曲线的整个发展过程，通过理论和经验研究发现新凯恩斯 主义菲利普斯曲线不但具有更强的理论依据而且也具备更强的实证分析能力。 接着给出了新凯恩斯主义菲利普斯曲线模型，使用实际单位劳动成本代替实际 边际成本，并且运用HP滤波估计了中国从2000:1到2007:1的产出缺口，然后 使用广义距估计对模型进行了计量检验，并且比较了中国和美国、欧盟、日本 的通货膨胀率动态特点。尽管有些学者也尝试使用此方法研究了中国的新凯恩 斯主义菲利普斯曲线，但是仅基于开放经济下的研究。 本文的研究得到了以下四个重要的结论。首先基于实际边际成本的参数估计 符号是正的并且是显著的，Hansen检验没有拒绝过度识别假设。其次纯前项预 期的新凯恩斯主义菲利普斯曲线预言实际边际成本上升一个百分点通货膨胀率 大约上升 0.114 个百分点，这一估计值要大于美国，欧盟和日本；在其它条件 不变的情况下，预期通货膨胀率每上升一个百分点当期的通货膨胀率将上升 0.96 个百分点。价格粘性程度的参数估计值大约为 0.724，暗示了价格平均每 隔三到四个季度调整一次。这一结论和日本，美国的相差不大，在日本价格大 约也是平均每隔三到四个季度调整一次，美国大约每隔五到六个季度调整一次， 欧盟的价格粘性程度相比要大些，价格平均固定十个季度。再次使用混合新凯 恩斯主义菲利普斯曲线估计发现，中国不存在通货膨胀率持续性，这一点和日 本相似，产生这一现象的原因可能是在样本区间内我国经历过通货紧缩时期。 最后通过传统菲利普斯曲线和新凯恩斯主义菲利普斯曲线的经验比较我们发现 后者在计量方面更具有显著性和稳定性,并且新凯恩斯主义菲利普斯曲线比传 统菲利普斯曲线能更好的预测我国的通货膨胀率动态过程。 关键词：新凯恩斯主义菲利普斯曲线；GMM ；实际边际成本；通货膨胀率 1 Abstract The research of the Phillips Curve has attracted a number of famous economists’ attention in Macroeconomics for a long time. This paper, first, simply reviews the historical development of the Phillips Curve. After the theoretical and empirical study, We find that the Phillips Curves have strong theoretical fundation and more ability to do empirical research. Then, we develop the New-Keynesian Phillips Curve that relates inflation to real unit labor cost, expected future inflation. We measure the output gap for China over the period 2001:1 to 2007:1 using HP filter. Finally, we obtain the estimated results by GMM and also compare the inflation dynamics of China with that of Euro, America and Japan. Although a few other studies look at China’s inflation in this context, they present their results basing on the Open New-Keynesian Phillips Curve.