我国关联交易信息披露的法律制度研究.pdfVIP

1 经济与法 !#$#% ’$ ’*+ 我国关联交易信息披露的法律 制度研究 杜国明 胡翔海 陈亚平 # !摘 要虽然我国关联交易信息披露法律制度具有重大的实践和理论意义,但是,由于历史和现实的诸多原因,我国在关联交 易信息披露方面的法规还远未达到规范化、法制化的要求。因此,建立一套统一的、科学合理的关联交易信息披露法 律制度势在必行。在对比西方发达国家相关立法经验的基础上,结合我国实际,笔者提出了完善关联交易信息披露法 律制度的构想和思路。 !关键词关联交易;信息披露;法律制度 !中图分类号 #$% !文献标识码 ’ !文章编号 *+,%-,./ *0. *1 ) !作者简介杜国明,华南农业大学法学院讲师,硕士,研究方向为诉讼法、经济法;(广东广州 +%, 胡翔海,深圳农产品股份有限公司副总经理,研究方向为企业经济;(广东深圳 ) +02 陈亚平,华南农业大学法学院副教授,研究方向为经济法、行政法。(广东广州 ) +%, 一、我国关联交易信息披露法律制度的现状及问题 ( ) 一 我国关联交易信息披露法律制度的发展和现状。证券市场发达的国家和地区无不 把严格的信息披露制度作为对关联交易规制的主要手段。法官们亦认为“有利害关系的董 ” 事或高级职员不进行公开的行为本身就是不公平的。 市场监管者普遍对关联交易执行比 一般信息披露更为严格的披露标准。我国证券市场对关联交易的监管态度也是以信息披露 《 为主。我国市场经济起步较晚,关联交易一直是个陌生的名词,直到22,年颁布的 中华人 》 民共和国税收征管法 及其实施细则才对关联交易有了最早规制,其重点是防止利用关联 交易转移定价,偷税漏税,对关联交易信息披露没有作出具体规定。国务院 221年 %月发 《 》 布的 股票发行与交易管理暂行条例 规定了上市公司在年度报告中披露持有 以上发 +3 行在外普通股的股东名单及前 名最大股东的名单、披露公司董事、监事和高级管理人员 《 简况、持股情况和报酬等内容。财政部 年 月颁布的 企业会计准则?? ? 关联方关系 22. + 》 及交易的披露 是我国关联交易信息披露的标志性文件,该准则及其指南系统地规定了关 联关系范围、关联交易定义及类型、披露方式和披露原则,使我国上市公司关联交易行为第 一次有了明确规范,是我国第一部专门针对关联交易及其披露的立法。 我国关联交易信息披露法律制度经过这十几年从无到有、到逐步完善的发展,已经初 步形成了与国际接轨的制度体系,下面我们参照对比有关国家的法律制度来介绍我国的制 度体系。我国证券市场信息披露制度包括四个层次,即基本法律、行政法规、部门规章和自 律规则:第一层为基本法律,主要是指《证券法》、《会计法》、《公司法》等需全国人大或其常 《 》 委会通过的国家基本法律,还包括 刑法 等法规的有关规定;第二层是行政法规,主要包括 《股票发行与交易管理暂行条例》等;第三层为部门规章,主要是指中国证监会制定的适用 《 上市公司信息披露的制度规范和财政部制定的约束会计信息披露的制度规范,包括 公开 发行股票公司信息披露实施细则》、《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则》等;第 !#$%%’$ !**+, 企业经济 !# % ’ !#年第 $期 总第 $#期 12 我国关联交易信息披露的法律制度研究 四层为自律性规则,主要指沪深证券交易所制定的《上市规 系统,给实践中关联交易信息披露的监管带来尴尬。建议将 》 《 》 则 。关联交易信息披露的主要规范处在这个制度框架的最 关联交易的一些最基本的问题在 公司法 法中予以明确,如 后两层,在实务中发挥监管功能的是低阶位的部门规章、政 界定关联交易、关联人等基本概念,规定公司管理当局负有 策性文件和证交所的业务规则?? ? 财政部及其下属职能部 对关联交易信息披露的义务,并对虚假、误导性信息披露承 门发布的部门规章和政策性文件,主要规范会计信息披露行 担相应的民事法律责任等,因为公司法具有普遍适用性,可 为;证监会、证交所发布的部门规章、政策性文件和业务规 以对所有公司作一个原则性的普遍明示。鉴于不公平关联交 《 》 则,主要规范其他方面的信息披露行为。 易对资本市场造成的严重危害,证券法 应对关联交易问题 (二)我国关联交易信息披露存在的问题。虽然我国制定 设立专章,对关联交易信息披露作全面规制。但考虑到关联 了一些关联交易信息披露的法律规范,但目前关联交易信息 交易本身的复杂多样性和历史多变性,从立法技术而言,基 披露状况形势不容乐观,处于一种不太规范,各取所需的状 本法律不宜进行细致地条款安排;明确关联交易按重要性程 态,大股东根据自己的理解自由发挥和创造,破坏了正常的 度分级披露原则;对产生严重后果的虚假和误导性披露的行 市场经济秩序。主要有以下几种表现: 政责