企业盈余管理手段剖析——以两面针为例.pdfVIP

—●● M u 企业盈余管理手段剖析 以两面针为例 西南财经大学会计学院 高 翔 【摘 要】近年来，国内外资本市场愈演愈烈的盈余管理现象引起了社会公众的广泛关注。文章以两面针公司为例，对公司盈余管理的 手段进行剖析 ，并提出制约盈余管理的建议，以期对进一步认识我国资本市场环境下企业盈余管理有所禅益。 关【键词】盈余管理；手段；案例研究 一 、 引言 洗澡，为以后年度扭亏储备利润。RussellCraig等(1989) 截至 2011年 4月 28日共有 1732家公司公布一季 的研究发现企业利用非经常性损益以平滑收益 。即利润持 报，其中有 141家公司业绩变脸。这些公司2010年年度业 续上升的公司倾向于通过非经常性损失来调低利润。蒋义 绩盈利，2011年一季度却亏损①，而两面针就是其中一家。 宏等(2003)分析认为，亏损上市公司存在着以规避退市为 突然的业绩变脸使我们不得不猜想企业是否进行盈余管 动机，以控制非经常交易时点为手段 ，在首次亏损年度大量 理。有关盈余管理的学术研究始于20世纪80年代 ，随着资 确认非经常性损失，在扭亏年度确认大量非经常性收益的 本市场的快速发展，盈余管理现象引起了人们的广泛关注。 行为。魏涛等(2007)研究表明，无论是亏损公司还是盈利公 管理人员进行盈余管理的手段是多种多样的，本文以两面 司都较为普遍地操纵了非经常性损益交易的时点和力度来 针为例，对公司盈余管理的手段进行深入剖析。 进行盈余管理。在本案例中，两面针公司也利用了非经常性 损益来进行盈余管理。 二、公司简介 表 1 2004--2007年投资收益 占净利润的比重 单位：万元 柳州两面针股份有限公司起源于 1941年成立的 年度 净利润 投资收益 投资收益占净利的比重 亚洲视厂等5家小型私营肥皂厂；1956年经公私合营 2004 4059．47 3640．5 89．68％ 组成 “柳州市肥皂厂”；1963年肥皂厂更名为 “柳州市 2005 1063．48 529 49．74％ 日用化工厂”；1978年其牙膏车间分离。单独组建 “柳 2006 3201 15128 472．6％ 州市牙膏厂”；1980年新厂建成 ；1994年改制为股份 2007 625OB 88700 141．9％ 公司；2004年1月3O日两面针在上海证券交易所挂 牌上市，成为行业内首家挂牌上市的企业。公司的主导 注：数据来 自于公司各年年报 。 产品 “两面针中药牙膏”为中国名牌产品，并被认定为 “国家 由表 1可以看出，两面针 2004--2007年这四年投资 质量标准示范产品”和 “全国用户满意产品”，两面针商标为 收益占净利润的比例都很大，主营业务带来的利润很小，其 中国驰名商标。公司两次荣获全国五一劳动奖状。公司领导 收益的持续性并不高，其中2006年和2007年尤为突出。 人两次荣获全国五一劳动奖章，多