山西省实体经济发展的金融支持研究——基于信贷融资的经验分析.pdfVIP

《华-W_金融》 2013年第1期 山西省实体经济发展的金融支持研究 — — 基于信贷融资的经验分析 课题组 (中国人 民银行晋 中市中心支行 山西 晋 中市 030600) 摘 要 ：本文 围绕金融发展对实体经济的作用这一主题 ，通过金融支持 山西实体经济发展 的现状 考察，并采用统计学和计量经济学的回归分析方法 ，导入全省20年相关经济、金融数据，实证分析了山 西省金融发展对实体经济发展的重要影响，提出了金融支持山西实体经济发展的策略。 关键词：金融；实体经济；实证分析；信贷支持 中图分类号 ：F830．5 文献标识码 ：B 文章编号 ：1007-4392(2013)O1—0053—05 一 金融支持实体经济发展的现状考察 、 (一)社会融资总量同比持平。融资结构呈多元化趋势 2011年 ．山西省社会融资总量达到 3105．88亿元，同比基本持平 。社会融资总量结构变化明显，融资结 构呈多元化趋势：一是信贷投放 占比下降，但依然是融资总量的主导。2011年全省信贷投放 1595亿元，占比 51．3％．同比下降6．92个百分点。二是银行表外业务 占比下降。2011年，银行表外委托贷款、信托贷款及银行 承兑汇票业务受到严格监管 ，占比同比下降8．28个百分点，表外业务风险得到有效控制。三是企业债券融资 工具得到充分运用。全省企业债券募集资金500．5亿元，占比同比上升 7．38个百分点．对银行信贷形成有力 的补充 。四是股票筹资完成 97．1亿元，占比同比下降4．33个百分点。五是其他融资方式完成 36．3亿元，占比 同比上升 0．11个百分点 f二)间接融资对实体经济支持作用加大 截至 2011年 12月末 ．山西省金融机构本外币各项贷款余额 11265．56亿元，比年初新增 1595．12亿元 ． 同比增长 15．8％。其 中：人 民币贷款余额 11169．35亿元 ，比年初增加 1593．28亿元，同比增长 17．08％。高于全 国平均增速 1．25个百分点，增速居全 国第 17位、中部六省第 4位 。 贷款投放期限结构不断优化 2012年 。山西省金融机构人民币中长期贷款新增 964．41亿元 ，占全部新 增贷款的60．5％．占比较上年同期下降21．7个百分点；流动性贷款新增 (含短期贷款和票据融资)620．56亿 元 ．占全部新增贷款的38．94％，占比较上年同期提高 25．2个百分点。贷款期限结构 日趋合理，不仅仅考虑到 项 目投资需要．也为企业的流动资金作了有益补充。 贷款投 向 保“重点，调结构、保民生”特征明显。一是贷款主要投向采矿业、制造业和电力、燃气及水的生 产供应业等重点行业．较年初增加824．59亿元 ，占全部新增贷款 56％，有效保障了全省重点行业的发展。二 是中小企业融资状况明显改善。中小型企业贷款新增643．11亿元，同比增长27．97％，高于大型企业贷款增 速 16_3个百分点：新增额占全部新增贷款的40．4％。占比较上年同期提高4．8个百分点。三是金融薄弱环节 不断加强。涉农贷款新增 1021亿元。同比多增 160．66亿元．新增额 占新增各项贷款64％。四是保障性住房开 发贷款明显增加。全省房地产贷款新增 135．29亿元，有效支持了全省保障性住房建设。 (三)直接融资发展滞后 ．对实体经济的支持作用有限 一 是资本市场有所发展 ．对实体经济支持作用较弱。截至2011年末，山西省上市公司数仅 占沪深上市 公司总数的 1．5％，整体素质与上市门槛存在较大差距。上市公司主要集中于煤炭、焦化、电力、冶金等资源性 传统行业 ，三分之一的上市公司为煤焦行业企业 ，高新技术企业仅有 4家，融资结构有待优化 。 山西省 实体 经济 发展 的金 融支持研 究 二是货币市场发展较快，对实体经济的支持作用尚未显现。截止 2011年末 ．全省有52家金融机构加入 了全国银行间同业拆借市场和债券市场 ，比上年同期增加 21家，累计成交金额 14062亿元。2011年以