中小板企业IPO时选择审计师的因素分析及建议.pdfVIP

中小板企业IPO时选择审计师的 因素分析及建议 杨忠红 中小企业板一是深圳证券交易所为了鼓励 自主创 于选择高质量的审计师。 新，而专门设置的中小型公司聚集板块。每一个中小板 第四，全流通的板块 ，中小企业板是国内第一个全 企业为了首发顺利，会选择不同的审计师 ，而不同的审 流通的板块。基于信号理论研究，企业通过高质量审计 计师会提供不同的审计质量。如果公司选择高质量审 向外界传递企业的良好信号，能帮助企业顺利首发。 计 ，外部投资者会提高对公司所提供信息的信赖程度， 2．管理层控股对审计师的选择的影响 从而有利于投资者对公司价值做出准确的评估，进而降 由于现任管理者取得了对企业的实际控制权，不 低信息不对称造成的成本 ，增加公司价值。但是高质量 管他们的表现如何不好 ，没有人能够更换他们，他们的 的审计也可能会揭示出公司的不利情况从而降低公司 地位就很稳固。一方面，管理层盘踞使得代理人缺乏有 的价值 。由于中小企业板在交易规则、信息披露以及中 力的约束和监管，会使得管理层漠视其他股东的利益， 小板企业 自身的特点等方面，中小板企业IPO比较倾向 也会使管理者变得更加 自负而减少他们对企业利润最 小型的会计师事务所，这与主板市场存在较大的差异。 大化的努力。另一方面，盘踞在公司的管理者为了巩固 本文通过对我国中小板审计师的选择因素进行分析，站 自己的地位 、追求高额薪酬 、增加个人的权力和威望， 在公司的角度上对他{fJIPOt~,l何选择审计师提出适当 往往会选择与公司利益不相符合的行为。为了自身的 的建议。 利益 ，这些管理者通常不会倾 向于选择高质量的审计 一 、 中小板IPO公司特点对审计师选择的影响 师。 1．可能影响审计师选择的IPO公司固有特点 3．地理因素对审计师选择的影响 对深圳中小板上市公司的研究可发现，中小板上市 公司要上市毕竟与该地区的经济发展紧密相连，还 公司的特点可归纳为以下几点： 是会受到当地政府的管制，地方政府会本着 肥“水不流 第一，处于成长期，具有高成长、高收益的特点。公 外人田”的原则，促使IPO公司选择本地事务所。并且，选 司的特别风险高，不能真实披露公司特别风险的上市公 择本地事务所还有利于节约交通成本 、沟通成本 ，以及 司聘请高质量事务所审计可能会面临被出具非标准无 “收买”审计意见。选择本地会计师事务所更容易导致收 保留审计意见，这对公司是不利的。因此，他们往往聘请 买审计意见现象的发生 ，影响审计独立性的提高 ，在一 那些愿意合作的事务所进行审计。 定程度上降低了高质量审计的需求。 第二，具有区域优势，沿海区域的经济发展为中小 4．IPO公司特别风险与审计师选择的影响 企业的发展提供了巨大的空间。虽然具有证券期货业务 依据信号传递理论，高风险的公司所传递的更倾向 审计资质的会计师事务所于1998年底全部进行了脱钩 于选择高声誉事务所。但是由于某些原因，在我国中小 改制审计市场的地区垄断被逐渐打破，但是在大多数 板并未呈现这一现象。 IPO公司中国有股 占主导地位 ，尤其是地方政府控制着 第一，中小板企业多为家族企业。有资料显示中小 主要的股权，这些地方政府控制下的IPO公司，一般仍然 板企业的平均流通股 比例不N3o％，比主板市场平均三 倾向于选择本地的会计师事务所。 分之一流通 、三分之二非