企业资产减值政策选择经济动机研究——基于新准则颁布后资本市场的经验数据.pdfVIP

第 11卷 第3期 南京农业大学学报 (社会科学版)2011．11(3) 2011年 9月 JournalofNanjingAgriculturalUniversity(SocialSciencesEdition) http：／／xbsk．njau．edu．cn 【经济管理】 企业资产减值政策选择经济动机研究 — — 基于新准则颁布后资本市场的经验数据 吴虹雁 (南京农业大学 经济管理学院，江苏 南京210095) 摘 要：以沪、深市A股上市公司2005--2008年资产减值准备的计提和转回为研究对象，通过比较其资产减值行 为在新准则颁布前与实施后的异同，分析上市公司资产减值政策选择的经济动机。研究显示：新准则压缩 了上市 公司盈余管理空间，尤其削弱了公司盈余平滑的动机 ；准则执行期后 ，上市公司长期资产减值金额在一定程度上 反映了其资产创值能力的变化 ，达到了政策原有预期 ；上市公司对短期资产减值准备的计提大于以前年度 ，可能 利用短期资产减值进行利润操纵；上市公司有扭亏、脱帽和防亏动机 ，准则应完善对短期资产减值的制度约束。 关键词：短期资产 ；长期资产 ；计提；转回；经济动机 中图分类号：F275 文献标志码 ：A 文章编号：1671—7465(2011)03—0025—08 者认为上市公司利用资产减值进行盈余管理；但也 一 、 文献 回顾 有学者认为整体上上市公司资产减值总额真实地 反映了企业资产未来收益能力的下降，并未演化成 国外关于资产减值研究文献范围较广。Elliott 盈余管理工具。 和Shaw(1988)通过研究 1982--1985年间240家 陆建桥发现亏损上市公司为避免出现连续亏 资产减值公司的会计收益与市场回报，发现样本公 损以逃避管制而在亏损及其前后年度实施盈余管 司减值平均比率 (中位数)为总资产的8．2％。其 理。如在首次亏损年份显著非正常调减盈余 ，在亏 中63％是在第四季度披露的，作者认为这种现象 损前一年度和扭亏为盈年度又利用减值调增收 与年报审计相关；另有 39％的公司在公布减值的 益。 薛爽等发现扭亏公司在扭亏前一年多计提 当年发生了高管变动，且公司资产回报率显著低于 减值准备，在扭亏当年则大额冲销减值准备。扣除 同行业其他公司。…Zucca和Campbell(1992)研究 减值准备影响，有72％扭亏公司无法扭亏。_4于海 了1978--1983年间67家公司资产减值现象，并以 燕、李增泉通过考察沪市A股上市公司1999年度 所处相同行业且没有宣布资产减值的公司为对照 资产减值情况，发现扭亏企业和亏损企业在提取存 组，运用随机游走模型预测收益，发现67次减值中 货跌价准备和坏帐准备时存在盈余管理行为。 有45次是在盈余低于预测值时被确认的(“大洗 王建新发现2001--2004年我国上市公司长期资产 澡”动机)，只有22次是在盈余超过预期值时被确 减值转回金额与公司盈利水平、当年是否亏损显著 认的(“平滑收益”)J，作者由此认为资产减值政 负相关，与公司是否扭亏显著正相关。_6 策被用于盈余管理动机。 但同时，另一些学者的研究结果却相反。王跃 我国资产减值会计研究主要集中在 2006年以 堂等研究了2001年和2002年A股公司的长期资 前。研究结果存在两种截然相反的观点，大部分学 产减值情况，发现上市公司在长期资产减值政策实 收稿 日期：2011—01—10 基金项目：南京农业大学农业经济管理学科经费资助 作者简介 ：吴虹