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2011年第4期 征 信 NO.4 2OIj
总第 159期 CREDIT REFERENCE SefialNO.159
农村信用体系建设对农户融资行为
影响的博弈分析
管辟 辉,叮
(中国人民银行南京分行,江苏 南京210004)
摘 要:农村信用体系建设的理论基础在于减少信息不对称和降低交易成本。通过建立不完全信息动态博弈模型
和完全信息动态博弈模型,分别对尚未建立农村信用体系和已经建立农村信用体系两种情况下农村金融机构和农
户的借款行为进行分析。不完全信息动态博弈分析表明,农村金融机构与农户双方的借贷行为无法实现最有效率
的博弈均衡 ;而完全信息动态博弈分析表明,农村信用体系建设能够使农村金融机构和农户双方的借贷行为实现
纳什均衡 。
关键词 :农村信用体系建设;农户融资;动态博弈
中图分类号:F830.41;F832.4 文献标识码:B 文章编号:1674—747X(2011)04—0020—03
况,并采取相应的风险防范措施,从而降低了不 良贷
一 、 农村信用体系建设的理论基础
款形成的可能性,减少了道德风险。
(一)减 少信息不对称 ,防范逆 向选择和道德 (二)降低交易成本
风险 在新制度经济学看来,人们的经济行为很大程
在农户提出贷款 申请,农村金融机构进行贷款 度上取决于制度安排,而制度安排是否有效直接影
决策时,由于缺乏有效的信息传递机制,农村金融机 响交易成本高低。我们可以将农村信贷市场的借贷
构和农户双方 占有的信息是不均衡的。按照经济学 行为理解为合约订立过程,将农村信用体系的建立
的理性人假设,为了获取贷款,在申请贷款前采取行 视为一种制度安排,农户和农村金融机构为合约双
动,尽力掩饰风险,展现 自身优势,是农户的理性选 方。借贷双方在签订合约过程中必然会产生一系列
择。这样做的结果是,风险最大的农户往往 申请贷 的交易成本,在缺乏有效的制度安排时,这种交易成
款最积极,从而产生了农村信贷市场上的逆向选择 本通常会明显增加。例如,为控制贷款风险,在做出
行为。农户获取贷款后,由于信息不对称,农村金融 最终贷款决策前,农村金融机构需要耗费大量精力
机构对农户贷款风险的监管是低效率的,农户可能 搜寻农户信用信息,并对信息进行甄别。由于农户
将贷款投向高风险领域,不 良贷款形成的可能性增 分布的分散性 、广泛性 ,每做出一次贷款决策,农村
加,同时,农户如期偿还贷款的意愿下降,贷款违约 金融机构都要重复上述行为,从而产生巨大的交易
率增加,容易产生所谓的道德风险。通过建立农村 成本 。在极端情况下,当交易成本超过贷款收益时,
信用体系,农村金融机构和农户双方 占有的信息趋 放弃签订合约成为农村金融机构的理性选择。在建
于均衡,农户申请贷款时,农户信用信息被农村金融 立农村信用体系的制度安排下,借贷合约双方尤其
机构充分掌握,后者能依此做出正确的贷款决策,从 是农村金融机构,能够极大地减少信息搜寻成本,提
而有效防范逆向选择行为。贷款发放后,农村金融 高贷款决策的合理性,增强合约双方的订约意愿,减
机构能充分掌握农户贷款使用和贷款风险变化情 少合约签订的交易成本,增进
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