对民间资本参与我国项目融资的思考.pdfVIP

维普资讯 2004年 12月 哈尔滨金融高等专科学校学报 第4期 Jam~lofHoxbinSeniorFinanceCollege 总第 8o期 对 民 间 资 本 参 与 我 国 项 目融 资 的 思 考 金克明 (中央财经大学 投资经济系，北京 100081) 摘 要 ：通过分析吸引民间资本参与项 目融资的意义 ，以及现阶段 民间资本参与项 目融资存在 的问 题 ，提 出了扩大民间资本参与项 目融资的对策 。 关键词 ：民间资本 ；项 目融资 ；对 策研 究 项 目融资是 以项 目的资产 、预期 收益或权益做 径 。(3)适合运用项 目融 资 的领域 是 能源开发项 抵押 ，取得 的一种无追索权或有限追索权 的融 资或 目、城市污水处理项 目、通 讯设施项 目等基础设施 贷款 。它作为 国际金融市场 的一个创新 ，出现在 20 建设 。(4)吸引民间资本参与项 目融资可 以调动社 世纪 50、60年代 ，后来逐渐在一些大型基础设施 建 会各类经济主体 的积极性 。(5)吸引民间资本参与 设项 目中得 到 了广泛应用 。我 国近年来把 项 目融 基础设施建设可以有效缓解 国家财政 的压力 ，使财 资作为一种引进外 资的方式 ，与外 资合作开展项 目 政资金投到非经营性和高新技术项 目中去 。 融资进行基础 设施 建设 ，虽然取得 了很大 的成 效 ， 二 、利用 民间资本参 与项 目融资存在 的问题 但 由于投 资环境及具体运作等 因素 的限制 ，使其在 目前 ，项 目融资在我 国 已经 引起 了政府 、企业 我 国的大规模开展 中存在 很大 的难度 。在 国家财 的关注 ，有 的 民营企业 也 已经参 与项 目融 资 的运 政资金 紧缺 ，而民间资本存量 巨大 的今 天 ，除 了吸 作 ，并取得 了一定 的成果 。但 是 ，从初步实践来看 ， 引外 资以外 ，更应该 吸 引 国内资本 ，特别是 民营经 在我国吸引民营资本参与项 目融资还存在一些需 济 的资本参与项 目融资 ，这才是项 目融 资在 中国的 要妥善解决 的问题 。 正确 发展 道路 。 (一)政 策不明确 一 、 吸引民间资本参与项 目融资的重要意义 虽然 国家把 民营经济 当作社会 主义市场经济 现阶段 ，与政府直接投资 以及吸 引外资参 与项 的重要组成部分 ，但对于某些行业 的进 入仍没 有给 目融 资的方式相 比，吸引 民间资本参 与项 目融 资具 予和 国企一样 的待遇 ，也没有 明确 的政策法规 ，使 有 以下重要 意义 。 (1)有效地 降低 项 目融 资 的风 民营企业 由于得不 到明确的信号而无所 适从 ，影响 险 。项 目融 资能否成功 ，最主要 的就是其 中的风险 了其投 资积极性 。 分担机制是 否合理 以及 参与各方对风险 的承受 能 (二 )法律法规 不健全 力 。而其 中最重要 的，也是在安排 融资结构过程 中 到 目前为止 ，我 国还没有一个专 门的针对项 目 考虑最多 的是 国家风险和金 融风 险 ，而 吸引民间资 融资 的法律文件 ，项 目融资实施过程 中的一些具体 本参与项 目融资则不存在这两种风险 ，这有利 于项 问题还处在无法可依 的状态 。这些都使 民营企业 目融资 的成功。(2)引导 民间资本 的投 资方 向。吸 担心权 益受到侵犯 ，使它们处于观望状态 ，影 响其 引私 营经济参 与项 目融 资有利 于政府引导 民营经 积极 I生‘。 济 的发展方 向，为其拓展 市场 、开发投资机会 ，为其