浅谈上市公司财务治理.pdfVIP

工作研究与理论探讨 内蒙古煤炭经济 2008年第6期 浅 谈 上 市 公 司 财 务 治 理 姜安琳琳 ( 神华集团 社保办公室，北京市100011) 摘要：随着现代企业制度的建立，企业的所有权与经营权分离，公司治理和财务治理应运面生 。财务治理权的分配 不均和缺少监督，导致上市公司财务治理出现种种同题 。本文通过对上市公司存在问题的分析，从财务治理权分配的视 角，探索其解决办法。 关键词：财务治理；财权分配；股权分置 中图分类号：F2 75 文献标志码 ：B 文章编号：1008—0 155( 2008) 06—002 1—03 神华集团有限责任公司 ，是于1995年 10月经 2、控股股东专权 ，中小股东利益受损 1 国务院批准 ，按照公司法组建的国有独资公司， 。国有企业改组实行公司制后，公司也设立 了董 是以煤炭生产、销售 ，电力 、热力生产和供应，煤制 事会、监事会和股东大会，但实际上国有股一般都 油及煤化工，相关铁路、港 口等运输服务为主营业 控股5l ％以上，占绝对控制地位 。根据我国公司 务的综合性大型能源企业 。随着 中国神华 法律制度，股东大会选举产生董事会和监事会。董 ( 6010 88) 的成功上市，企业财务管理也必将发生相 事会聘任经理人员。由于股东按其出资额 比例具有 应 的改变 。在公司制改革以前的企业形式中，独资 的表决权 ，监事会、董事会 的意见 ，实 际上成 了大股 企业和合伙制企业的财产所有权与经 营管理权基 东的意见，经理的人选实际是国有股股东的人选 。 本上是统一的，出资人承担无限责任 。随着公司规 因此在国有企业改制过来的公司里，普遍存在着一 模 的扩大，原有的经营管理体制 已经不适应企业组 股独大的情况。而正在迅速发展的私营上市企业， 织形式和财务管理要求，不能满足股东、债权人和 由于大多是家族企业，家族控股一般占到公司股本 经营管理层之间的权利划分及利益要求，公司治理 的60 ％到70 ％以上 。也形成了一股独大的局面 。 和财务治理应运而生，对财权的划分进行制度规 3、债权人权益时常遭到损害 范。目前，上市公司中出现的部分问题 ，主要是因 债权人分享一定的财务治理权源于保障债权 为财权分配而产生的。 人资金安全的需要，特别是当债权人( 主要是银行) 一、上市公司财务治理存在的问题 对某个企业的贷款数额大 、期 限长 、流动性差 ，或进 1、公司组织机构不完善或不能发挥应有职能 行连续贷款，以至于该企业的经营非常依赖于该债 上市公司是现代企业形式的最佳体现，而现代 权人时，债权人就会要求～定的财务治理权 。上市 企业制度要求企业建立规范的组织结构 。公司 公司滥用公司法人资格侵害债权人权益的表现主 法) 明确规定上市公司应设立股东大会、董事会、监 要有：公司设立上市公司时股东出资不实或不充 事会。主要目的就是使其能够互相制约与监督。我 分；股东抽逃出资或通过其他方式榨取公司财产； 国许多上市公司组织机构设置不完善，或设置完善 “脱壳经营”等。 但部分机构不能充分发挥其职能，这就使滥用职 4、对经营者的激励约束机制不健全 权、损害股东和企业利益事情的发生成为可能 。 随着公司的发展，所有权与经营权分离，经营 收稿 日期：20