企业增长有效性：基于资产结构质量的研究.pdfVIP

2011年第 4期 福 建 行 政 学 院 学 报 No．4，2O11 (总第 128期) JournalofFujianAdministrationInstitute (GeneralNo．128) 企业增长有效性：基于资产结构质量的研究 郑开焰 (福建江夏学院 会计学系，福建 福州 350108) 摘 要：增长是企业生存与发展的关键，而增长是否有效直接反映了企业资产结构质量优劣。文章 在诸多学者相关研究成果的基础上，重新定义资产结构质量及质量特征体系，着重研究 “结构”与 “动 态”，以此为依据构建资产结构质量的评价指标体系。 关键词 ：企业增长 ；资产结构 ；质量特征 ；动态评价 中图分类号：F273．4 文献标识码 ：A 文章编号：1674—3199(2011)O4—0081一O6 企业增长最直接的表现是资产总额不断扩张和营业收入 的增长，这是企业利润增长的基本前提 ，同 时也是判断一家企业财务状况盈利性质量的基础 。其 中营业收入增长是企业增长的外在表现 ，这是企业 经营的动力 ；而总资产规模的扩张是企业增长最终的财务结果 ，同时也是营业收入增长必要的物质条件 ， 由此可见 ，企业增长有效性 ，关键在于对企业资产结构质量的评价 。但 由于现阶段企业相当一部分资产 是以历史成本计价，而负债则是采用现值计价，如果评价指标不做修订，就会丧失其决策相关性，因为企 业 的增长即使符合企业未来的发展计划 ，也并不一定就说明资产结构质量、盈利质量得到实质性的改善 或提高。所以企业增长的有效性是以资产结构质量为前提的，不能只关注企业营业收入的增长速度。 一 、 文献 综述 目前在国外关于企业资产结构质量的理论研究和实证研究都较少，仅有少数文献研究了商业银行资 产质量与信贷风险、规模经济之间的关系，研究表明，银行贷款质量对银行运行成本存在着直接和间接的 影响，但这种影响不成线性关系。而我国对资产结构质量的研究也较少 ，大部分学者的研究仅局限于资 产质量的界定和资产质量的属性 。 在资产概念界定方面，较具代表性 的研究有 ：如我国学者干胜道 、王生兵将资产质量 的概念界定为 ， 公司资产盈利性、变现性和周转能力的综合体现。学者张新 民指出，资产质量是特定资产在公司管理过 程中满足公司对其预期期望的质量，具体体现为资产变现质量、单独增值质量、被利用质量和与其他资产 组合增值的质量等，同时强调对资产质量分析是注意资产的相对有用性，不同时期和不同环境下资产的 预期收益就会不 同，其质量特征也就有差异。学者徐文学认为，资产质量分为资产物理质量和资产系统 收稿 日期 ：2011—08一O8 作者简介 ：郑开焰(1965一)，男，福建莆田人，福建江夏学院教授 。 · 81 · 质量 ，物理质量是指资产本身的性能、结构 、质地和耐用性等；系统质量是指把资产看作公司的组成部分 ， 不能孤立地看待各项资产，应站在整体的角度评价资产的质量 ，即资产为企业所作 的贡献 (增值性)。学 者王生兵、谢静将资产质量定义为资产的盈利性 、流动性和安全性的综合水平 ，认为盈利性是资产质量首 要的方面，同时强调企业为了实现长期 、持续地实现资产 的盈利性 ，就要考虑 资产本身 的流动性和安 全性 。 在资产质量特征方面，较具代表性的研究有 ：干道胜和王生兵将资产质量概括为三点，即相对性 、时 效性和层次性 。其 中相对性是指同一资产 ，其价值因公司经营方 向不同而不 同；时效性是指资产 的价值 因时间推移其价值会产生变化 ，如在特定环境下不 良资产会转化为优质质量 ；层次性是指分析资产质量 可以分项 目进行 ，也可以总体把握 。张景春和徐文学将资产的质量特征表述为存在性 、有效性和收益性 三个层次，同时提出以 13项财务指标进行质量评价。其中资产的存在性即是资产的存在状况 ，包括资产 的真实性和资产分布状况的合理性 ；资产收益性是指资产的收益能力和收益方式等。2006年国资委在 对中央企业进行综合绩效评价时也强调了对资产