基于不同模型方法的商业银行经济资本顺周期性的比较.pdfVIP

Monthly HAINANFINANCE 理论探讨 基于不同模型方法的商业银行经济资本顺周期性的比较 张丽寒 (湖南大学 金融与统计学院，湖南 长沙 410079) 摘 要：在 《巴塞尔资本协议 Ⅱ》及 《巴塞尔资本协议 IU》的框架内，本文分别从资本要求计量方法、资本要求计量 结果、与违约概率的相关性、顺周期性等方面，对 《巴塞尔资本协议 II》计量资本要求的模型和 CreditRisk+模型进行了 比较分析，并作 了实证。结果表明，两种方法计量出的资本要求呈现出相似的趋势，它们随违约概率变化的幅度基本 一 致．均存在显著的顺周期效应 ，且两者在顺周期效应上表现出明显的趋 同性。由于两种方法在计量和顺周期效应方 面表现出的趋 同性．商业银行可以采用同一种方法对它们进行逆周期调整。它们在计量结果和 内涵上表现 出的差异 性．商业银行可用于经济资本管理的不同阶段 ，可以获得更好的效果。 关键词：资本要求；顺周期性；违约概率；CreditRisk+模型；巴塞尔资本协议 中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1003—9031(2013)07—0009—04DOI：10．3969／j．issn．1003—9031．2013．07．02 一 、 引言 (一)两种模型的相同点 2004年颁布的 《巴塞尔资本协议 II》提L叶J了计量资 1．《巴塞尔资本协议 II》推荐使用的单因素模型和 本要求的方法，即单因素模型，2O世纪末业界开始也逐 CreditRisk+模型都是信用风险度量模型l2_]J。 渐提出了很多计量经济资本的方法。2008年的金融危机 2．两种模型都要求有四个输人参数——违约概率 、 暴露出资本要求计量的顺周期性 。对商业银行进行经济 违约损失率 、暴露及期限，且从一定意义上来说 ，它们的 资本管理提 出了更高的要求 。彭建刚等 (2008)认为 汁 结果部叮以看作是贷款组合的经济资本。单因素模 CreditRisk+模型比较适合我国商业银行 汁量经济资本 ， 是监管当局使用的计量资本要求的方法．也是计算资 但鉴于商业银行数据储备不足、对债务人的信息收集 尚 本充足率的基础 ．从这个意义上讲，单因素模型的计量 不完备等特点．需对 CreditRisk+模型进行修正…。 结果也是监管资本要求。 本文试图将单因素模型和修正后 的CreditRisk+模 3．两种模型都假设了分布函数。单因素模型假设债 型在方法 、计量结果和顺周期性方面做 比较分析，其结 务人的资产收益率服从正态分布，CreditRisk+模型假设 果可为商业银行在 《巴塞尔资本协议 II》和 《巴塞尔资本 系统风险因子服从 Gamma分布 。 协议 III)的基础上进行逆周期调整下的经济资本管理提 4．两种模型都在 VaR的基础上减去预期损失得 出 供理论和实证依据 组合资本 占用额。 二、两种模型计量资本要求的方法比较 5．两种模型都考虑了违约相关性。 基金项 目：国家教育部博士点基金博导类项 目《基于系统性风险防范的我 国银行业监管制度研究》(20110161110023)。 收稿 日期 ：2013—05—07 作者简介：张丽寒(1983一)，女，河北石家庄人，湖南大学金融与统计学院博士研究生。 2013年第 7期 总第296期 9 理论探讨 (二)两种模型的不同点 业，其中建筑业 70笔贷款 、制造业230笔贷款。两种方法 1．分布函数的假设不同。单因素模型假设债务