普惠金融下的互联网支付_王均坦.docVIP

观察思考 GUANCHA SIKAO 普惠金融下的互联网支付 王均坦  发  展普惠金融是党的十八届三中全 会提出的完善金融市场体系的重  边际收益递增的特征，进而改变了传统 金融服务固有的“二八定律”，促进金  化。互联网支付机构作为独立于银行和客 户的第三方，利用其互联网支付平台向客 要举措之一，对于促进金融服务民生、 支持实体经济发展、实现社会公平具有 极其重要的意义。目前，互联网支付以 其具有开放性、网络正外部性、无时空 界限和较低交易成本等特征，为普惠金 融发展提供了一次良好契机。两者的有 机融合，将大大拓展普惠金融的外部边 界，提升其内在品质。 互联网支付对普惠金融具有特殊的意义 普惠金融的内涵广泛，囊括金融体系 的所有内容和方面，客观上也要求金融 服务本身具备能够普惠的特征，比如边 际成本低、时空约束性差等。当前互联 网金融的快速发展，加快了互联网技术 与金融服务的融合，在促进金融生产力 迅速提高的同时，也为普惠金融发展提 供了基础的技术支撑。从支付体系的金 融普惠目标看，目前发展较为迅速的互 联网支付，恰恰具有这种天然属性，契合 了普惠金融发展的本质要求，能对金融体 系进行多个层面的帕累托改进。 第一，互联网支付具有开放性及边 际成本递减效应。首先，互联网的开放 性决定了互联网支付具有不受时空限制 的基本属性。由此，支付活动的渗透面 和交易人数大大提升，客观上满足了普 惠金融广覆盖和可获得性的基本要求。 其次，互联网支付具有低交易成本的优 势。以网银、第三方支付和移动支付为 代表的互联网支付业务显著减少了交易 环节，经过更加充分的撮合和交易，会 自行强化互联网支付的边际成本递减和 融行业间支付活动交易费用降低。互联 网支付的这一趋势性特征，同样能够满 足普惠金融的可获得性和平等性要求。 第二，互联网支付适应了小微客户对 信息流、资金流和物流的实际需求。互 联网支付的出现，使得原来无法踏入银行 结算门槛的众多小微客户，可以在不同银 行账户之间，瞬间完成交易费用几乎为零 的头寸转移。而且，互联网支付可以实 时掌握承担支付属性的客户账户信息、 具有身份属性的住址等信息以及具有交 易属性的金融产品或服务的信息，并利 用搜索引擎、大数据和云计算等技术， 进一步降低市场信息不对称程度，这对 拓宽小微客户的投融资渠道尤其重要。 第三，互联网支付能够刺激以小微客 户为主体的金融创新。互联网支付业务 操作流程完全标准化，资金支付的效率 得到提高。互联网支付的存在，使得各种 电子商务交易活动的债权债务清偿可以与 交易活动同时完成，也就意味着以资金或 价值交换为目的的金融活动可以十分方便 地通过互联网进行，这构成了互联网金 融的基础。借助互联网配置资源完全可 以不受空间的限制，这客观上就促使资 金更多地流向传统金融不能覆盖的小微 层面，由此而形成的金融创新会更加丰富 和多元。 第四，互联网支付能够促进金融服务 供给主体多元化。互联网开放和分享的 属性，使资金在各个主体之间直接交易 变成了可能，资金完全可以不通过金融 中介，直接由供给者提供给需求者。因 此，传统金融机构的中介作用被大大弱 户提供基于银行账户或虚拟账户的支付 服务，成为零售支付服务体系的重要补 充。作为专门提供支付服务的专业化机 构，支付机构的运营成本低、产品创新 快、行业和区域特征明显，可以根据客 户需要灵活订制产品和服务，能够较好地 满足各种群体的零售支付需求。 互联网支付存在的风险不容忽视 互联网支付是互联网技术发展的产 物，具有平台化、开放性和高便捷性的 特征。在这种模式下，互联网支付的提 供者和使用者往往都会追求便捷性而忽 视风险。在普惠金融目标下，作为支付 体系的管理者，既要认识到互联网支付 对推动金融普惠的作用，也要正确认识 和准确把握其中的风险。 首先，交易主体扩大与互联网支付平 台供给能力不匹配的矛盾。互联网支付 引入到普惠金融层面后，使用对象和交 易主体范围随之扩大，这自然会带来三 个方面的基本挑战：一是互联网支付体 系如何能够同时满足和兼容原有高端客 户和新进入的中低端客户的服务需求， 这对互联网支付平台的多元化产品和技 术等供给能力，提出严峻挑战。二是新 的消费群体被裹挟进来，同样可能会产 生“俱乐部”拥挤效应，会对互联网支 付的风险防控手段、经营管理理念等提 出严峻挑战。三是如果没有丰富的、差 异化的产品组合来满足需求，原有高端 客户的消费福利会下降；新的消费者也 无法真正接纳同质化的高端服务，最终 2014年第15期 主持人:刘宏振  可能被实实在在地排挤在互联网支付体 系之外。 其次，效率与公平、成本与收益的 非对称性矛盾。将互联网支付引入到普 惠金融框架之中，支付服务的提供者出 于短期利益的考虑，对风险防控投入肯 定不