国际金融危机对中国金融市场和宏观经济的传染效应研究.pdfVIP

■2013年第 6期 ■现代管理科学 ■发展战略 国际金融危机对中国金融市场 和宏观经济的传染效应研究 ●刘 磊 摘要：文章对 中国在世界经济中的地为作了简要的回顾并分析了国际金融危机对 中国金融市场和宏观经济的传染 效应。不同于犬部分学者的观点，文章认为中国经济在全球金融危机 中由于出口下降而遭受了严重的损失，而继续保持 高增长率的原因是政府的救市计划。虽然中国经济增长仍然远高--I-~-界平均水平，但相对于长期平均趋势，中国遭受了 与美国相同幅度的损失。同时文章还分析 了影响中国持续快速增长的一些其它问题。 关键词：金融危机；溢出效应；中国经济 一 引言 为世界第一大出 口国．出口份额从 1999年的3％增长到了 、 在过去的二十年中．中国在世界经济发展中扮演了越 10％左右：与此 同时．中国的进 口额也增至世界第三位。我 来越重要 的角色 ．并且 已逐渐改变 了世界经济活动 的格 们正在从一个不太重要 的角色 ．演变为无论进 口还是 出口 局 ．当前 ．中国经济已超过了 日本 ．而成为世界第二大经济 都对世界经济产生极其重要影响的国家 (Robert Wei。 体 ：超过美国成为第一大经济体也指 日可待 。全球商品价 2009)。 格 由于中国出口的原因而降低 ．同时中国的进 口也逐渐成 我国的出 口项 目主要包括 电子产品、服装、钢铁 、数据 为影响全球价格的主要因素 可以说．中国已成为世界贸 处理机器 、光学和医学仪器及其它一般消费品；而进 口则 易的重要枢纽 ．并正在成为世界经济的发动机 以电子产 品，原油和其它燃料 、光学和医学仪器 、橡胶 、塑 2007年的次贷危机 ．进而引发的2008年以来的全球 料和化学原料为主 (CIA．2011) 自中国成为世界工厂的装 金融危机 ．席卷 了整个世界 多数发达市场经济 国家都受 配中心以来 ．进 口项 目中有很大一部分是其出 口产品的组 到了美国金融市场 的影响 而 中国所受全球金融危机和美 成部分 由于中国的出口导致了世界消费品价格的整体下 国的持续萧条影响．也比其它任何时候都要重要 降．部分国家 的生产者受到了相应的压力 ．他们 已开始向 本文首先对 中国经济在世界经济中的地位作简要分 政府宣称受到了不公平的竞争 这一情况在美国尤其严 析 ：然后试图讨论全球金融危机与中国金融市场和实体经 重 ．在其他国家也时有发生 因此美 国国会对中国巨大的 济之间的金融传染效应 ．最后给出全球金融危机在 中国仅 贸易盈余给予了极大的关注 事实上 ．由于 中国是世界贸 产生有 限影响的原因 文章所得出的一个有意思的结论 易的重要枢纽 ．全球贸易的不平衡很大原因是由于中国强 是 ：虽然 中国并不像其他部分 国家一样受到全球金融危机 劲 的竞争力所导致的 例如 ．中国对亚洲的一些 国家是持 的严重影响．但 中国的经济增长速度确实被它拖 累了。这 续赤字的．这是 因为他们是 中国出 口产 品原材料 的提供 说明中国经济并不像许多经济学家所认为 的那样和发达 者 还应注意的是 中国的出口并不仅仅是有中国自己的公 国家存在市场分隔现象。最后 ．我们还对中国所面临的如 司引起 的，其 中一大部分是由跨 国公司主导的。 何维持高速经济发展进行 了探讨 目前全世界 20％的白金需求和 17％的钯金需求都来 二、中国在世界经济 中的地位 自中国。而中国国内市场的紧缩拉低 了国际市场的价格。 从 1978年～2010年 ．以市场利率计算 ，中国的 GDP增 中国为应对全球金融危机而提出的增长刺激计划直接导 长速度从 1．7％激增到 9．5％ 而如果 以购买力计算 。中国 致进 口需求的大幅度上升 ．同时也推高 了世界商 品的价 GDP在世界经济中所 占的份额将更高 这是因为在发展 中 格 最近由于中国通货膨胀而导致的紧缩政策对商品价格