第8章证券投资分析(录像).pptVIP

第8章;本章内容;1、证券投资的两大分析法;认识基本分析法;基本分析的假设前提;基本分析的两项基本任务;决定和影响证券价格的因素;认识技术分析法;技术分析的三大假设前提 ;技术分析的基本要素 ;技术分析图示;技术分析与基本分析的比较;课堂提问;2、证券的投资价值评估 ;收入资本化公式;优先股的投资价值评估;参加优先股的投资价值评估案例;普通股投资价值的评估;基本模型（无限期持有模型）;股票的未来出售价格也是对出售点以后的所有股息预期的折现值，然后将这个值贴现到现在时点。;零增长模型;固定增长模型（戈登模型） ;固定增长模型案例;二元增长模型;变动型普通股的评价模式;市盈率评估模型 ;股利零增长的市盈率模型;股利固定增长的市盈率模型;股利固定增长的市盈率模型案例;3、宏观经济分析 ;反映宏观经济运行状态的基本变量;经济周期与证券市场行情;经济周期与证券市场波动;利率对证券市场行情的影响 ;通货膨胀与证券市场行情;货币政策与证券市场行情;货币政策与证券市场行情;货币政策调整实例;财政政策与证券市场行情;汇率对证券市场的影响;4、行业分析 ;行业的概念;行业分类（一）;行业分类（二）;行业分类（三）;烟草行业几乎不随经济周期的变化而变化。 汽车生产具有极大的波动性。在经济衰退时期，消费者可以千方百计地延长旧汽车的使用期，直至他们的收入升高后购买新车为止。;行业的生命周期分析;行业生命周期各阶段收益和风险状况;行业生命周期分析的投资建议;行业竞争力分析;行业选择的考察因素;行业分析案例（一）;行业分析案例（二）;5、公司分析 ;公司基本面分析 ;巴菲特的8项投资标准 ;案例：巴菲特与可口可乐;巴菲特对可口可乐公司持续竞争优势分析（1）;巴菲特对可口可乐公司持续竞争优势分析（2）;巴菲特对可口可乐公司持续竞争优势分析（3）;巴菲特对可口可乐公司持续竞争优势分析（4）;巴菲特对可口可乐公司持续竞争优势分析（5）;巴菲特对可口可乐公司持续竞争优势分析（6）;公司财务分析;获利能力分析——资产收益率（ROA） ;获利能力分析——股东权益报酬率（ROE）;获利能力分析——销售净利率;获利能力分析——主营业务利润率 ;获利能力分析——每股收益;偿债能力分析——营运资本;偿债能力分析——流动比率;西方企业流动比率参考指标;偿债能力分析——速动比率;西方企业速动比率参考指标;偿债能力分析——资产负债率;偿债能力分析——利息保障倍数;营运能力分析——存货周转率;营运能力分析——应收账款周转率;营运能力分析——总资产周转率;案例：600字粉碎蓝田神话（1）;案例：600字粉碎蓝田神话（2）;案例：蓝田股份的偿债能力分析;案例：600字粉碎蓝田神话（4）;财务报表的对比与结构分析法;案例分析1：——中国移动（香港）2000-01年度损益表对比和结构分析;（2）业务收入的历史对比和结构分析;（3）营运支出的历史对比和结构分析;（4）盈利的历史对比分析;（5）市场份额、经营和盈利综合分析 ——移动用户增长和市场占有; 行业收益率 在Dell收入所占份额 客户机系统（CS） 0~8% 65% 服务器和存储设备 （S/S） 5~15% 12% 软件和外部设备（SP) 5~15% 13% IT服务（ITS） 7~17% 10% Dell2001财政年度：销售收入=311.89亿美元；毛利=64.43亿美元；净利=21.77亿美元 Dell2002财政年度：销售收入=311.68亿美元；毛利=55.07亿美元；净利=12.46亿美元 将Dell与同行业其它巨头相比发现： — 对比2001财年，Dell在获取市场份额的同时盈利能力在迅速下降 — Dell的主要利润来自于低利润产品，利润和收入结构不合理 ;;现金流量表分析;现金流量表分析;现金流量表分析;现金流量表分析的要点;公司经济附加值（EVA）分析;理解EVA;EVA分析案例（单位：万元）