中小企业成长周期与融资次序分析.doc

湖南交通职业技术学院 毕业论文 中小企业成长周期与融资次序分析 学 生 姓 名：戚安宁 年 级 专 业：2011级会计 指导老师及职称：黄祺讲师 二 级 学 院：物流管理学院 湖南·长沙 提交日期：2013年11月 目 录 摘 要……………………………………………………………………………………3 关键词……………………………………………………………………………………3 一、背景…………………………………………………………………………………1 1.1.1中小企业融资现状………………………………………………………………3 1.1.2中小企业融资难的成因分析……………………………………………………4 二、中小企业融资结构分析……………………………………………………………5 1.1.1中小企业生命周期融资理论……………………………………………………5 1.1.2不同发展阶段中小企业的融资方式选择………………………………………6 1.1.3解决中小企业融资问题的对策建议……………………………………………7 三、参考文献……………………………………………………………………………8 四、致谢…………………………………………………………………………………9 中小企业成长周期与融资次序分析 【摘要】中小企业周期可划分为创业期、成长期、成熟期和衰退期阶段，本文首先分析了中小企业在其周期的各阶段的不同经济技术特点和费金需求特点。然后在此基础上分析了不同阶的融结构方式的选择，最后，从中小企业备融成长周期角度就如何解决中小企业融资问题提出了建议1．1研究背景 1.1.1中小企业融资现状 根据人民银行信贷登记咨询系统提供的数据，1999年末到2002年6月底，我国对中小企业的贷款占全部金融机构贷款的比重分别为51%、50.3%、50%和49.9%，同期大型企业和其他类型企业贷款占比分别为49%、49.7%、50%和51.1%。这表明，从总体上看,我国目前对中小企业的贷款支持力度是比较大的。但是近年来，国有商业银行撤并基层营业机构，信贷向中心城市和大型企业集团集中，同时也由于中小企业经营管理水平差距大、社会信用环境不完善等原因，中小企业贷款占比仍出现下降态势，两年半下降了1.1个百分点。同时又缺乏专门服务于中小企业的金融机构，这是中小企业间接融资难的一个反映。中小企业直接融资渠道的狭窄是融资难的另一关键。目前，我国中小企业大都希望通过商业银行来筹集资金。由于我国整体融资模式过分依赖于银行贷款，而中小企业在该模式下进行融资时，将不可避免的遭遇“麦克米伦缺陷”，并不得不面对发展进程中的融资缺口。一般情况下，中小企业获得银行资金融通的机会明显不及大企业。如台湾地区的一般银行对中小企业放款占其放款总额的29.2%，而70%以上资金投给了大型企业。由于这种现象最早由《麦克米伦报告》提出，因此被称为“麦克米伦缺陷”。据资料显示，中国工商银行于1998年6月末对43.35万家工商企业发放流动资金贷款，大型和重点企业占7.74%，中小企业占92.27%，而对大型和重点企业的贷款额占贷款总额的53.85%，对中小企银行向这些企业投放资金将受到限制，造成信贷资金过于充足；而中小企业由于财力有限，资金需求量大，迫切需要银行提供贷款，而银行却将中小企业打入另册，不予支持，这又导致中小企业发展受到限制，从而阻碍国民经济的发展，反过来使银行的信贷资金趋于短缺。另外我国只有上海、深圳两个主板资本市场要为国有大中型企业转制和融资服务，上市门槛高，中小企业难以涉足。国内债券市场的情况亦是如此。1.1.2中小企业融资难的成因分析 目前中小企业融资困境的局面是由企业自身素质、我国金融 、国家宏观政策等多层次的因素综合作用的结果。原因具体可归纳为下列几个方面： 一）企业自身整体素质的因素 1、中小企业规模小、实力弱、经营风险高 我国中小企业多数为劳动密集型产业，资产规模小、实力弱，除少量高科技创业企业外，大部分研发投入少，技术水平落后，难以适应不断更新的市场需求和日益激烈的市场竞争，其抗市场波动的能力也相应比较低，因此经营风险比较大。产品技术含量和附加值较低的特点使其在面临激烈市场竞争的条件下，对顾客和供应商的讨价还价能力较弱，缺乏必要的竞争力，破产倒闭的可能性和频率较高，导致银行信贷面临较大的风险。根据国家统计局《中小企业发展问题研究》显示,目前我国中小企业整体发展状况不容乐观,其中仅有三成左右具有一定的成长潜力,而七成左右发展能力有限。另据美国中小企业管理局估计，有近23.7%的中小企业在创业两年内消失，有近52.7%的中小企业在四年内退出市场。根据经验