融资性担保在P2P网络借贷中的运用、风险及应对策略.pdfVIP

Monthly 经 营 管 理 ＨＡＩＮＡＮ ＦＩＮＡＮＣＥ 襋 融资性担保在 P2P 网络借贷中的运用、风险及应对策略 柴珂楠 （复旦大学 法学院 ，上海 200433 ） 摘 要 ： 融资性担保行业伴随着九十年代以来国内中小企业融资需求的增长而稳步发展 ， 自国内2007 年 首家 P2P 网贷平台上线 ，不少平台都与融资性担保公司合作以便为投资人提供担保 。 这种模式并非融资性担保机构的传 统业务 ，且部分融资性担保机构呈现出的独立担保倾向 、以及与平台潜在的关联关系使得其中蕴含的风险值得关注。 针对存在的风险 ，可尝试从融资性担保机构信用评价体系的建设 、债权价值发现机制的探索 、逐步打破刚性兑付等角 度来应对 。 关键词 ：融资性担保 ； 网络借贷 ；风险 ；应对策略 P2P 中图分类号 ： 文献标识码 ： 文章编号 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2014.06.17 F832.4 Ａ :１００３－９０３１(２０14)06－００82－０7 自 2005 年 以来 ， 由于 Web2.0 互 联网技术的兴起 ， 本文旨在梳理融资性担保在 P2P 网贷领域的发展状况 ， 加上 2007 年末金融危机的后续影响使得许多中小企业 阐明其中的主要风险 ，并试图提出可行的应对性策略 。 和个人的资金需求在银行缩贷的背景下无法得到充分 一 、融资性担保的发展概况及其在 P2P 网贷领域的 满足 ，以英国的 Zopa 、美 国的 Lending Club 和 Prosper 为 运用 代 表的 P2P 网贷平台得以发展并在全球迅速推广[1]。 据 融资性担保在我国的产生与发展和中小企业的融资 统计 ，截至 2014 年 2 月末 ，全国共有 626 家 P2P 网贷平 需求息息相关 。从 1992 年中共十四大确立社会 主义市场 台① ，如加上未被统计的平台 ，可能已有 2000 家之多②。在 经济体制的改革目标后 ，随着产业结构调整 ，一大批 中小 “刚性兑付 ”文化的影响下 ，许多平台抛弃了美国两大平 企业兴起 。 中小企业一般处 于企业发展的初期阶段 ，其 台纯中介的模式而选择 自己成立担保公司或与第三方 核心产 品处于 “产 品生命周期 ” 理论 中的导入期或成长 融资或非融资性担保公司合作 ，随之引起监管层和社会 期 ， 经 营风险较大 ， 对于为了融资而过多负债 的中小企 各界对其中所蕴含之风险的关注 。 2013 年 12 月 2 日，浙 业 ， 其财务风险更是处 于高位 。 加之中小企业成立 时间 江省经济和信息化委员会发布 《关 于加强融资性担保公 短 ，满足银行要求的抵押品不 足 ，资信状况 尚不明朗 ，其 司参与 P2P 网贷平台相关业务监管的通知 》， 对于融资 特定信息结构所对应的边际信誉成本低 于大企业 ， 且单 性担保机构与 P2P 网贷平台合作的模式进行了规制 ，这 次贷款额较小 ，对银行而 言交易成本过高 ，故在市场机制 也是国内第一个明确规范禁止该类模式的规范性文件 。 作用下容易因市场失灵使得包括担保在内的融资性资源 收稿日期 ： 5－15 ２０14－0 作者简介 ：柴珂楠 （1990- ） ，男 ，浙江绍兴人 ，复旦大学法学院硕士研究生 。 第一网贷 中国 P 网贷指数 2014-04-3