从“过剩经济”到“债务经济”——当今发达经济运行的新特征.pdfVIP

《当代经济研究)2olo年第 1期 从 “过剩经济到 “债务经济 当今发达经济运行的新特征 陈 英 (南开大学 经济学院，天津300071) [摘 要]‘债‘务经济”是 自20世纪8O年代以来美国经济运行的新特征。“布雷顿森林体系”垮台以后，美元 失去了黄金基础，促使美国和其他发达国家经济走上金融化道路，也为 “债务经济”的形成创造了条件。发达 经济从 “过剩经济”向“债务经济”的转变，在一定程度上回避 了“有效需求不足”的问题，但货币发行量的失 控和金融投机活动的猖獗，也不可避免地导致金融危机的爆发。 [关键词】债务经济；过剩经济；经济金融化；黄金非货币化 [中图分类号】F038 [文献标识码]A [文章编号]1005-2674(2010)01-00116 这次影响全球的 “金融海啸”的发生，反映了发达国家经济运行与2O世纪8O年代 以前明显不同的特 征：首先，以往的经济危机或经济萧条的原因表现为 “有效需求不足”，即生产或生产能力的过剩；而这次 危机以及在它前后爆发的地区性金融危机的特点主要是 “债务危机”，即人不敷出；其次，从经济运作 “常 态”来看，用凯恩斯的恒等式表示，过去发达国家经济总是储蓄大于投资(SI)，而现在则是储蓄小于投 资(SI)。我们可以称以往的情况为 “过剩经济”，而现在的情况为 “债务经济”。 传统经济理论认为，储蓄是经济增长的前提。那么，美国经济又是怎样依靠债务维持运作几十年，并 在导致危机之前实现经济增长的?同样，马克思主义经济学告诉我们，生产过剩问题是资本主义经济的基 本矛盾，那么从 “过剩经济”到 “债务经济”的转变对资本主义经济又将意味着什么? 一 、 从 “过剩经济”到 “债务经济” 自资本主义市场经济在西方确立以来，“过剩”一直是难以克服的问题。经济中总有一些剩余价值不 能实现，这种过剩可表现为生产过剩、生产能力过剩、资本过剩，甚至以各种浪费形式表现的过剩，如广告 和促销等等。过剩问题发展到一定地步，就会发生周期性经济危机。 美国马克思主义经济学家巴兰和斯威齐在他们的著作 《垄断资本》里，曾经把各种形式的 “过剩”都统 称为 “经济剩余”。根据他们对 2O世纪70年代以前的数据考察和垄断发展的分析，发达资本主义国家的 经济剩余有增长的趋势。这就意味着，剩余问题经过战后凯恩斯主义政策的调节不但没有消除或减轻，反 而更加严重 了。 然而，2O世纪8O年代以来，情况似乎发生了某种 “逆转”：经济的金融化促使生产和消费全面举债，以 致形成 “债务经济”。特别是在美国，“债务经济”体现在政府的财政赤字、企业债务、消费信贷和国际贸易 赤字等方面。 首先，美国政府的债务占国内生产总值的比重反映了美国政府支出依靠筹集资金来支撑的情况。根 据美国2008年 《总统经济报告》提供的数据，从2O世纪7O年代末、8O年代初开始，美国政府债务占COP 的比重不断攀升，从 1980年的26％上升到2008年的67．5％ 1【]。目前这个数据还有继续上升的趋势。 [收稿 日期]20o9-ll_o8 [作者简介]陈英(1954一)，女，河北衡水人，南开大学经济学院副教授，主要从事马克思主义经济学当代资本主义经 济研究。 l1 《当代经济研究}2010年第 1期 其次，美国的企业债务融资和消费信贷也不断增加。例如，1999年到2006年仅7年时间，美国信贷 市场借款就从 10288亿增加到23299亿，翻了一番还要多。其中，1999年非金融企业借款占55．2％，家庭 借款占48％，到2006年非金融企业借款 占34％，而家庭借款占到51％，这表明家庭借款增长速度大大快 于企业的借款。具体而言，家庭消费信贷和住房抵押贷款十分活跃。1958年约翰 ·加尔布雷斯在他的 《丰裕社会》一书中写道：“人们已经改变了