我国绿色技术产业创业投资现状与对策探讨.pdfVIP

第23卷 总第 133期 2010年2月 第 1期 我国绿色技术产业创业投资现状与对策探讨 孙砚祥，张 伟 (济南大学经济学院。济南 250022) 摘 要：随着可持续发展和低碳经济等一系列发展理念的提 出，绿色技术产业已经成为全球高新技术产业新的增长 点，但是它表现出的成本收益即期不对称及高风险的特征 ，使得传统融资方式难以对其提供资金支持。在利益机制 驱动下，创业投资广泛进入我国绿色技术产业领域，不仅解决了绿色技术创新的资金难题 ，也为产业成长和商业化 运作提供了重要保证。近年来，我国绿色技术产业创业投资取得快速发展，但同时也暴露出很多问题，有必要深入分 析研究提出相关对策，促进我国绿色技术产业创业投资的进一步发展。 关键词：绿色技术；创业投资；民间资本；市场驱动 近年来，世界气候变化问题和能源问题Et益严 或者选择高风险、高回报的创业投资领域，经由创 重，国际社会对于节能减排和新能源开发的呼声越 业投资的操作成为 “创业资本”。社会资金选择成为 来越高。在此背景下，以新能源为核心的绿色技术 创业资本正是资本逐利本性之所在。绿色技术创新 产业应运而生。绿色技术(Greentech)~P清洁技术，狭 在起步设计阶段往往是一种具有不确定性下高风 义上主要包括可再生能源、生物质能、环境友好型 险的隐性产品，但一旦开发成功，将会带来十倍甚 新材料、绿色农业、节能等，从广义上讲 ，只要是能 至百倍的回报 。因此 ，绿色技术创新高风险下蕴含 够减低污染，减少对 自然资源损耗的技术、产品、服 的高预期收益成为创业投资进入的关键。 务，都可以统称为绿色技术。在能源和环境的双重 1．2 创业投资与绿色技术产业在市场驱动方面的 压力下，发展循环经济已经成为基本国策，政府的政 一 致性 策支持不仅要关注绿色税收体系建设，而且要全面 经济学家一致认为，市场力量驱动下的经济活 创新金融支持体系。张伟 (2009)从广义环境金融视 动可以充分发挥市场的资源配置作用。从创业资本 角，指出开展环境投融资活动必须突破狭义环境的 或天使资本的筹集、创业基金治理结构的组建 ，到 束缚，进入所有环境友好型产业领域。这就意味着， 创业资本投资流向的选择和创业企业的运作，再到 环境投融资活动不仅涉及环境末端治理，而且也要 创业资本退出的实现，创业投资无不是在市场机制 覆盖绿色技术产业。但是，绿色技术产业具有高风险 的主导下完成的。而绿色技术产业经过多年的积累 兼高收益特点，决定了传统金融(无论是间接融资还 性发展，其适用性和经济性已经达到与市场接轨程 是直接融资)难 以对其提供主要的融资支持 ，而创业 度 ，推进绿色技术发展的利益驱动机制开始形成 。 投资在传统金融体系之外开辟了第三条资本途径， 在市场化原则下 ，创业投资与绿色技术产业相结合 为绿色技术产业提供 了重要资本支持渠道。 可以避免政府干预下效率的损失或无效 以及相应 1 创业投资与绿色技术产业相适应的特征 的道德风险。 1．1 创业投资与绿色技术创新在 “高风险、高收益” 1．3 创业投资与绿色技术产业在运作周期方面的 方面的一致性 一 致性 创业投资是把资金投向蕴藏着较大失败危险 传统的组织结构与一般企业的生命周期相适 的高新技术开发领域，以期成功后取得高资本收益 应，而创业投资企业与技术创新活动的周期(高科