信息不对称、商业模式创新与中小企业融资——基于阿里巴巴金融服务模式分析.pdfVIP

2014年7月 天水师范学院学报 July，2014 第34卷 第4期 Journal ofTianshuiNormalUniversity Vo1．34 No．4 信息不对称、商业模式创新与中小企业融资 — — 基于阿里 巴巴金融服务模式分析 李 文 ，赵 钊 ，李 芳 (1．兰州商学院 金融学院 甘肃 兰州 730020；2．兰州商学院 会计学院，甘肃兰州 730020) 摘 要 ：中小企业融资难是社会关注的焦点问题，造成这一问题的主要原因之一是信息不对称，时下阿里巴 巴集团在中小企业金融服务方面的迅速发展为解决这一问题提供 了经验借鉴。从阿里巴巴金融服务模式的角度分 析发现：商业模式的创新为金融服务提供的数据和技术支持有效解决了信息不对称 问题，并且信贷多方博弈抑制 了受贷企业的逆向选择和道德风险行为的发生。依据这一启示，现有金融机构和中小企业融资者可以通过共建信 息共享平台，采用多方信贷博弈原理降低信息不对称程度，从而为解决中小企业融资难的问题提供建议。 关键词：多方信贷博弈；中小企业融资；信息不对称 中图分类号：F832．4 文献标识码 ：A 文章编号：1671—1351(2014)04—0093—04 目前我 国拥有中小企业数量接近5000万户 ， 机构可以通过企业发出的信号来甄别企业的预期盈 占企业总数量的99％，所创造的产值 占我国GDP的 利水平，进而做出投资决策。 60％左右，上缴利税 占50％，并且中小企业也是吸 综合诸多学者的研究成果分析发现，信息不对 纳就业的主渠道，吸收了近80％的就业人数。[1l因 称是导致中小企业融资难的关键 问题。但是针对信 此，中小企业的发展状况对整个国民经济整体健康 息不对称问题解决方法的研究有待于进一步发展， 运行有着举足轻重的作用。但是，近年来我国中小 且已有的研究注重理论性的分析，缺乏实践经验。 企业发展举步维艰。究其原因，在于长期以来困扰 然而 ，现实中却存在着解决信息不对称 问题的案 中小企业发展的融资难问题始终未能得到有效的解 例，阿里巴巴小贷公司以小微企业为服务对象的金 决，而融资难的关键原因即是信息不对称。现阶段 融服务模式在解决信息不对称造成的融资难问题给 我国中小企业管理混乱、财务制度不健全等问题一 我们带来了一些启发。基于上述事实，我们认为， 直影响着银行对其进行有效的评价和获得贷款的可 通过分析阿里巴巴金融服务模式，进而研究对于这 能性 。鉴于此，学术界展开了关于中小企业融资难 种信息不对称局面的解决途径，对于现实问题的解 问题的研究，并涌现出大量的研究成果。 决有一定的参考意义。 学术界关于中小企业融资难问题研究的主流观 点认为，中小企业与正规金融部门 (银行)的信息 一 、 中小企业融资中的信息不对称问题 不对称与不能提供充分的担保和抵押，是导致中小 企业融资难的直接原因。[2-3]其解决办法在于发展民 中小企业融资过程中的非对称信息主要有两 营银行、各类中小金融机构以及允许非正规金融机 类：其一，贷款发放前阶段，贷款者和借款者关于 构的存在等。[3-51此外 ，还有学者从其他视角切人 ， 借款者或投资项 目质量信息了解程度的不对称。借 对这一问题进行了分析研究。罗正英 (2003)以中 款者掌握着 自己经营隋况、财务状况以及所投资项 小企业 自身治理缺陷为出发点进行分析后 ，认为财 目的潜在回报率等真实信息，但是作为资金供给方 务信息不健全、内部管理混乱是产生信息不对称并 的贷款者却未必了解真实情况；其二，贷款